第3章 什么是货币？.pptVIP

1、美联储的货币总量指标 (1)狭义： M1=C+D=通货+旅行支票+活期存款+其他支票存款 (2)广义：M2=M1+小额定期存款+储蓄存款+货币市场存款帐户+货币市场共同基金份额(非机构)+隔夜回购协议+隔夜欧洲美元+综合调整 (3)M3=M2+大额定期存款+货币市场共同基金份额(机构)+定期回购协议+定期欧洲美元+综合调整 L= M3+其他短期流动资产（储蓄债券、商业票据、银行承兑票据、短期政府债券） * * 货币银行学讲义 1、美联储的货币总量指标 M2在M1的基础上增加了其他能够签发支票的资产以及其他一些能够以较小成本迅速变现而具有较高流动性的资产； M3在M2的基础上增加了某些流动性较差的资产。 由于我们无法确定哪个层次的货币总量是真实的货币计量，因此有必要弄清楚这些货币总量的变化趋势是否一致？ 如果答案是肯定的，那么使用某种货币计量方式预测未来的经济走势以及制定货币政策就和使用其他货币计量方式没有区别。 * * 货币银行学讲义 1、美联储的货币总量指标 如果答案是否定的，那么依据不同的货币总量所得出的关于货币供给量及其变化的结论就有可能存在差异，甚至相互矛盾，从而给货币政策实施带来困惑。 实证数据：M1、M2和M3在1960-1999年增长率的变动基本一致，上升和下降的时间十分相似，在60年代和70年代，它们都表现出了较高的平均增长率。 * * 货币银行学讲义 1、美