新型浮动利率债券定价(pdf12)(1)资料.pdfVIP

宏观策略 新型浮动利率债券定价 2006年9月 12日 债券市场/债券策略/专题研究 l 理论上，对于基准利率为市场化程度很高的浮动利率债券来说，其在 每一个付息日将回归面值，浮动利率债券可以看成一个短期债券，期 限等于付息周期，因而只需要考察每个利息确定日的 7天回购利率的 走势，就可以确定下一个付息周期的基准利率。 l 定价的基础就是要确定出基准利率的趋势，由于目前国内债券市场利 率和货币市场利率并没有达到完全的统一，通过债券收益率曲线去推 算 7天回购利率的走势存在一定的问题，因而我们这里不用债券收益