2018年私募证 券投资基金盘点与展望和分析报告.pdfVIP

证券 2018 年私募证券投资基金盘点与展望 金融产品专题研究 ｜2019.1.21 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 受股票市场影响，2018 年行业整体为收缩的一年。规模小幅收缩，新登记管理人 数量减少，产品发行逐月下降，整体业绩下跌。股票策略表现暗淡的同时，CTA 策略表现相对亮眼。头部管理人受制于规模因素，2018 年跌幅较大。资管新规有 望重塑行业格局，优质证券类私募人中长期有望受益。权益资产估值处于底部， 量化环境边际改善，预计策略表现分化较为严重的现象或在 2019 年有所缓和， 策略配置可适当注重均衡。 ▍ 监管环境：告别粗放扩张，回归资管本源。2018 年资管新规正式发布，促进 行业统一监管和回归本源，有望对