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企业内部融资策划 南昌市金融服务中心 商业信用融资 票据贴现融资 资产典当融资 优点 10.2 基本概述 企业内部融资是指企业筹集内部资金的融资方式，企业内部融资属于企业的自有资金。 企业的融资过程多始于内部融资，企业利用自身资源优势和市场机会，通过科学完善的管理手段，组织采购、生产、销售和获得利润等一系列生产经营过程，然后在此基础上实现企业内部融资，完成资本的初始积累，靠自有资金实现滚动发展。 内部融资是企业有较大的自主性，几乎不受外界的影响和制约，因此成为企业的首选。 融资成本最低 不发生融资费用 提升企业获取信用能力 缺点 受某些股东限制 影响今后外部融资 影响企业证券市场形象 企业内部融资 留存余额融资 应收帐款融资 从另外一个角度看，中小企业留存盈余融资的过程，也是企业进行股利分配的过程 特点 留存盈余是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。企业利用留存盈余融资，对税后利润进行分配，确定企业留用的资金数额，为企业从内部取得融资，并为投资者的长远增值目标提供服务。 融资成本低 风险小 方便自主 留存盈余融资（股利分配） 企业如何进行留存盈余融资，主要取决于其股利分配政策的制定。 从企业的发展阶段来看，留存盈余融资是企业在创业成长阶段的首选融资方式。 利润分配项目 股利分配 企业向股东分派股利，是企业利润分配的一部分。 涉及内容包括：?股利支付程序中各日期的确定 ?股利支付比率的确定-----可能对公司股票价格产生影响 ?支付现金股利所需资金的筹集方式的确定 盈余公积金 公益金 股利 3、股利（向投资者分配的利润） 含义：公司向股东支付股利（向投资者分配利润）要在提取盈余公积金和公益金之后。 ?“无利不分”原则：股份有限公司原则上应从累计盈利中分派股利，无盈利不得支付股利。 ?公司用盈余公积金弥补亏损后，为维护其股票信誉，经过股东大会特别决议，可用盈余公积金支付股利，但支付股利后留存的法定盈余公积金不得少于注册资本的25%。 利润分配项目 1、盈余公积金 含义：从净利润中提取形成，用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。包括法定盈余公积金和任意盈余公积金 法定盈余公积金：按税后净利的10%提取，但盈余公积金累计达到公司注册资本的50%时，可不再得提取。 任意盈余公积金：由公司股东会根据需要决定是否计提以及提取的比例。 2、公益金 含义：公益金也是从净利润中提取形成的。专门用于职工集体福利设施建设。 公益金按照税后利润的5%~10%的比例提取而成。 利润分配程序 计算可供分配的利润 计提法定盈余公积金 计提任意盈余公积金 计提公益金 向股东支付股利 可供分配利润=本年净利润（或亏损）+年末未分配利润（亏损） 负数——停止分配 正数——后续分配 计提比例10% 计提基数=本年税后净利润-年初累计亏损 注意：计提基数不是可供分配的利润 计提比例5%~10%，计提基数同上 注意：若公司违反上述利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的，必须将违反规定发放的利润退还公司 股利支付的程序 股利支付方式及股利政策的类型 股利支付方式 现金股利 财产股利 负债股利 股票股利 以现金支付的股利，是股利支付的主要方式。必须要以累积盈余而且要有足够的现金 以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司拥有的其他企业的有价证券作为股利支付给股东 公司以负债支付的的股利，一般是以公司的应付票据支付给股东 公司以增发的股票作为股利支付给股东 现金股利 股利政策类型 剩余股利政策 固定股利率政策 固定股利加 额外股利政策 低现金股利兼之送配方案的股利政策 特点 应收账款融资 应收账款，顾名思义就是应收别人的欠款。具体来说，它是指企业对外销售商品产品、提供劳务等所形成的尚未收回的被购货单位、接受劳务单位所占有的本企业资金，是企业流动资产的一个重要项目。 企业以自己的应收账款转让给银行并申请贷款，银行的贷款额一般为应收账款面值的50%-90%，企业将应收账款转让给银行后，应向买方发出转让通知，并要求其付款至融资银行。 具体分为三种形式：应收账款抵押；应收账款让售，应收账款证券化。 缩短企业应收账款收款天期 降低了买卖双方的交易成本 提高了资金的周转速度 提高人力运用效力，免除人工收账的困扰 优化企业受帐款管理，为企业活化除固定资产以外的资产科目 透过应收账款增加营运周转金，强化财务调度能力 缺点 成本过高 发票多 面额小 过于繁琐 票据贴现融资 票据贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。对于贴现银行来说，就是收购没有到期的票据