可行性研究与财务评价.pptVIP

财务评价的案例分析 [案例] 某电子设备厂投资兴建一个生产数字通讯设备的分厂。估计用于建设厂房、建筑物、购买设备和大型工具等固定资产的投资共为1250万元，寿命期为10年，期末可收回固定资产的残值为50万元，建设期2年。流动资金投资为250万元。企业自有资金为第1年350万元，第2年为300万元。向银行贷款为：建设银行600万元，年利率为8%，还款期4年（要求等额分期归还本金及利息）；工商银行250万元流动资金，年利率为6%；贷款期1年的短期贷款46万元，年利率为10%，试做财务评价。 工程项目可行性研究与财务评价 ? ? ? 本章研究的内容 1.项目可行性研究概 述 2 项目可行性研究 的内容 3工程项目的财务评价 1.项目可行性研究概 述1.1.项目可行性研究概念 可行性研究（Feasibility Study）是在投资决策之前，对拟议项目进行全面技术经济分析论证的科学方法。也是投资前期工作的重要内容，是投资建设程序的重要环节 1.2.项目可行性研究的作用 作为项目投资决策的依据。 申请贷款、筹集资金的依据。 作为项目设计及进行建设工作的依据 作为供环保部门审查的依据和向项目建设所在地政府、规划部门申请建设执照的依据。 作为签订有关合同、协议的依据。 1.3投资项目进展过程 初步可行性研究 更新改造 项目建议书 可行性研究 项目评估 投资决策 工程设计 谈判签约 施工安装 试运转 竣工验收 生产经营 机会研究 投资前阶段 投资阶段 经营阶段 关于投资项目周期的统计数据 产品的成本：70~80%在设计阶段就确定了 中国建设银行的一项调查表明： 97%的项目超概算 2 / 3的项目生产能力未达到设计能力 2 / 5的项目投产即亏损 2 / 3的项目拖欠银行贷款 ＋ － 2 项目可行性研究 的内容 市场分析 投资条件与项目选址 技术分析 环境保护与劳动安全 企业组织和劳动定员 项目实施进度安排 投资估算与资金筹措 财务分析 结论与建议 2. 1市场分析 市场调查 产品用途 现有生产能力 产量及销售量 替代产品 产品价格 国外市场 市场需求预测 消费对象 消费条件 市场成长速度及趋势 可能出现的替代产品 产品可能的新用途 产品出口或进口替代分析 市场进入壁垒 技术壁垒 规模壁垒 政策壁垒 产品方案和项目规模 产品方案 项目拟建规模 市场营销策略 市场定位 促销价格、推销方式与措施 产品销售费用预测 产品销售收入预测 价格预测 销售收入预测 （1）市场调查方法 普遍调查：对调查对象进行全样本调查。 抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。 专家调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。 调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。 （2）市场预测方法 定性预测 通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。 定量预测 根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。 常用的方法 趋势外推法：移动平均法、指数平滑法等。 因果分析法：回归分析法、相关分析法等。 （3）市场壁垒分析 技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？ 规模壁垒：能否达到一定的经济规模？ 投资能力 市场有效需求及可能取得的市场份额 政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？ 投资许可 生产许可 市场分析 2.2投资条件与项目选址 自然条件 基础设施条件 原材料及辅助材料供应 燃料动力供应 人力资源条件 技术支持条件 产业协作条件 社会、经济、人文条件 政策环境 2.3技术分析 技术变动对生产决策的影响 影响产品的需求 影响生产的成本 竞争的存在 技术：竞争的有效手段 （1）技术方案 产品及工艺方案 产品功能 产品规格、标准 生产方法 技术参数和工艺流程 主要工艺设备选择 主要原材料、燃料、动力消耗指标 生产车间布置方案 厂内外运输方案 存贮方案 土建工程 主要建、构筑物的建筑特征及结构设计 特殊基础工程的设计 建筑材料 土建工程造价估算 其他工程 给排水工程 动力及公用工程 防灾设施 生活福利设施 （2）技术方案选择 技术方案选择要考虑的制约条件 需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化） 资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素） 环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境） 技术方案选择的原则 经济性原则（以最小的投入取得最好的效果） 发展原则（发展的前景及适应发展的能力） 兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性） 相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果） 技术方案选择的视角 技术先进性 技术适用性 （3）产品方案评价 产品功能的合理性