基于博弈的实物期权定价方法研究课件.ppt

五.我所做的工作 （1）对期权博弈理论的思想以及一般分析框架进行了总结，对期权博弈理论的发展历史和现状进行了综述。 （2）提出了新的实物期权分类思想，首先按照是否存在竞争者将项目的实物期权分为分享型和独占型两种，并且按照多个竞争者中是否有一方拥有对实物期权的优先占有权，将分享型实物期权进一步分为占优型和共享型两种 。 （3）利用传统的实物期权方法对独占型实物期权的价值进行评价；其次，应用完全信息静态博弈和实物期权理论来分析共享型实物期权的价值。再次，应用完全信息动态博弈和实物期权理论来分析占优型实物期权的价值。 （4）将基于博弈的实物期权定价方法应用于具体项目评估工作中。 第一项工作 主要在论文的第三章，通过综述，我发现： 对国外学者来说，他们关于期权博弈的研究注重于投资者投资时机的选择； 对国内学者来说，他们吸收借鉴国外的研究成果，注重于期权博弈理论在具体实物期权中的应用。 不足：没有将研究重点放在竞争对实物期权价值的影响上，确定出基于博弈的实物期权定价方法。 第三项工作第一部分 1.独占型实物期权价值 a.基本前提： （1）每家企业都是经济人，而且都是理性的，即它们都会按照收益最大化来选择自己的投资策略。 （2）项目的实物期权是单个的实物期权，不存在复合实物期权的情况。 （3）在最初阶段，企业没有进入市场，即企业的初始收益现金流为0。 b.基本假设 假设市场中有