工程机械行业研究报告.pdf

2013.12.12 2011.01. 工程机械行业研究报告 工程机械行业研究报告 报告编号： 概要 时间：2013 年 12 月 12 日 经过多年的发展，中国工程机械企业已经取得了显著的进 步，部分工程机械产品已经逐步走向成熟并具备一定的国际竞 分析师： 争力。中国工程机械产量仅次于美国、日本，位居全球第三位， 王丽娟 国内市场总量占世界市场近 1/6。从国内工程机械行业集中度 lianhe@ 看，国内工程机械行业生产厂家较多，行业竞争较为激烈，但 电话：010 市场份额有向优势企业集中的趋势。工程机械行业“十二五” 传真：010 规划提出将鼓励行业重组并购，到“十二五”末，中国工程机 械百强企业的销售规模要达到全行业的 85% 以上。  地址： 固定资产投资是拉动工程机械的主动力，对工程机械的需 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 求起着决定性的作用。工程机械行业是一个短周期行业，宏观 中国人保财险大厦 17 层（100022） 经济的波动对工程机械行业影响较大。2012 年以来发达国家经 济复苏乏力，国内经济增速放缓，房地产、基建投资等增速持 续回落，受上述影响，国内工程机械行业延续 2011 年下半年以 来的疲软走势，行业景气度下降明显，产销增速有所回落；其 中具有一定替代功能的挖掘机和装载机产销量大幅下降，受下 游交通、水利等基建投资建设增速放缓影响，起重机销量下滑 明显；混凝土机械产销量相对受影响程度较小。 2012 年以来，在不利的外部经济环境下，产品种类多元化、 产品专业化程度较高以及行业地位领先的工程机械企业抗风险 能力较强，收入下滑程度较低，同时产品结构单一、产品专业 化程度较低的企业收入下降幅度较大。部分企业出现亏损，应 收账款回收效率进一步下降；债务负担持续加重，盈利能力和 偿债能力有所减弱。但发债主体以领先的大型企业为主，整体 违约风险仍处于可控范围内。 短期内国内房地产市场调控政策持续、市场需求低迷等因 素，对整个工程机械行业的景气度产生了较大负面影响，工程 机械行业全面复苏仍需时日。但中长期来看，中国城镇化、交 通基础设施和保障性住房等建设投资需求仍然较大，未来中国 工程机械行业仍有一定的发展空间。 -1- 一、 行业概况 工程机械是为城乡建设、铁路、公路、港口码头、农田水利、电力、冶金、矿山等各项基本 建设工程施工服务的机械；凡是土方工程、石方工