西北大学经济管理学院MBA_《会计学_》教学内容_16397.pptVIP

5、计算步骤 ①确定项目的计算期并计算每年的现金净流量。 ②计算经营期现金净流量的现值和建设期现金净流量的现值。 ③求差额，计算净现值＝经营期—建设期。 例：某企业拟建一项目固定资产，需投资100万元，据直线法计提折旧，使用寿命10年，报废时有10万元的残值，预计投产后，每年可获利10万元，假定折现率为10% ①100万元于建设起点一次投入，建设期0年，求NPV ②100万元于建设期的期初和期末各投入50万元，建设期为1年，求NPV ①问： 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 —100万 建设期 NCF0＝-100万 年折旧＝（100-10）÷10＝9万 经营期 NCF1＝10＋9＝19万 . . . NCF9＝19万 NCF10＝10＋9＋10＝29万 NPV=19× × =120.6-100=20.6(万元) NPV=19× ②问 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 —100