公司理财课件第四章财务分析报告.pptVIP

3、流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产 分析： 反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产， 等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度， 则需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费， 降低企业盈利能力。 4、总资产周转率 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 分析： 总资产周转率反映全部资产的周转速度。周转越快，反映销售能力 越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润 绝对额的增加。 （四）企业获利能力分析 1、销售净利率 销售净利率＝(净利润÷销售收入)×100％ 分析： 该指标反映销售收入的获利水平。比率越高，说明企业通过扩大销售 获取收益的能力越强。 2、净资产收益率，也叫权益报酬率、权益净利率。 净资产收益率＝(净利润÷平均净资产)×100％ 分析： 本项比率反映了企业股东获取投资报酬的高低。此比率越高， 越说明企业股东投资报酬的能力越强。 3、资产净利率 资产净利率= 净利润 ÷资产平均余额 分析： 主要是用来衡量企业利用资产获取利润的能力，它反映企业的总资产利用效率。其比率越高，说明企业获利能力越强 净资产回报率 管理人员可以通过三种方式影响资本回报率: 净利润率 资产周转率 权益系数 销售收入 股东权益 销售收入 总资产 总资产 股东权益 X X X 净利润率 总资产周转率 权益系数 X X 进一步了解企业为什么能盈利和如何盈利的? 净利润 股东权益 净利润 销售收入 净利润 销售收入 例：以下是A、B两公司的有关资料 A公司 销售收入 1000000 生产成本 590373 管理费用 250000 销售费用 80000 财务费用 5000 净利润 50000 资产平均余额500000 股东权益平均余额 250000 B公司 1000000 579299 270000 85000 6000 40000 400000 200000 要求：运用杜帮分析法对A、B公司的财务情况进行分析。 A公司 股东权益报酬率 20% 权益乘数 2 资产报酬率 10% 销售净利率 5% 资产周转率 2 B公司 20% 2 10% 4% 2、5 A公司应努力加速资金周转 B公司应努力降低期间费用 公司绩效指标架构图 三、财务分析的关键环节——关注报表的真实性 一个话题： 盈余管理（利润操纵）的问题 1、什么是盈余管理？ 概念：盈余管理是企业管理当局有目的地管理财务报表的形成过程，以便使报表业绩达到满意的水平。也叫披露管理。 2、盈余管理的动机涉及的主要方面？ 企业管理人员为了提高业绩报酬？ 为了减少税收？ 为了取得上市及配股资格，获取资本市场的利益？ 为了获得贷款或避免违反债务契约？ 为了避免巨额的政治成本？ 3.盈余管理的主要手段? 合理利用财务会计空间？ 控制经济业务发生的时间及方式？ 变更会计方法与会计估计 变更存货计价方法 变更折旧方法和折旧年限 变更长期股权投资核算方法 变更坏帐准备等准备金的计提方法 费用是否资本化  ST江纸2003年每股亏损2.844元，是上市公司中的亏损大户。而2005年1月29日该公司公布的2004年年报显示，该公司2004年的每股收益却达到了0.65元，不仅扭亏为盈，而且一步跨入绩优股的行业，该公司实现净利润1.05亿元 。那么，该公司扭亏为盈的利器是什么呢？主要为将以前计提的资产减值准备转回3.25亿元，若扣除非经常性损益，ST江纸2004年实际仍巨亏2.25亿元，即每股亏损1.25元。 *ST嘉瑞公司2006年业绩只有1400多万元，非经常性损益却有8200多万元，其中以资产减值准备的转回最为显眼，有9100多万元。 ST中鲁2006年实现净利润1.53亿元，但坏账准备转回约2.06亿元，为其1.53亿元净利润的135%。 潜亏挂帐 财产盘亏与损失挂帐 不良债权长期挂帐 改变收入确认 提前确认收入 提前开具销售发票 运用收入确认方法 延后确认收入 创造性地增加收入 其他经营活动发生时间与方式的调节 推迟固定资产的购入以减少折旧费用 年终时大量赊销以增加销售收入 利用关联交易 认识关联交易 深信泰丰： 将