第五章不确定性分析知识课件.pptVIP

第五章 不确定性分析;第一节 不确定性分析概述 ;项目投资决策中收益与风险的权衡;一、产生不确定性因素;三、不确定性分析方法;第二节 盈亏平衡分析;二、销售收入及成本与产量之间的关系;盈亏平衡分析图;三、盈亏平衡点的计算（绝对值）;盈亏平衡点的计算（相对值）;例题：某拟建投资项目设计生产能力为6000吨，产品售价为1468元/吨，固定成本为143万元，单位产品的变动成本为930元/吨。假设产量—成本—盈利之间均为线性关系，计算并分析：1.不确定性因素对项目盈亏的影响程度；2.投资项目的抗风险能力。 ;盈亏平衡点及允许改变率 ;四、项目安全率——反映投资项目对外部条件变化的风险承受能力。;第三节 敏感性分析;二、敏感性分析的步骤 ; 例题：某项目基本方案的财务净现值为135.13万元，考虑到项目实施中的一些不确定性因素的变化，分别对固定资产投资、经营成本和产品售价提高20 % 和降低20 % 计算出财务净现值如下表： ;敏感性分析表 ;敏感性分析图; （二）多因素敏感性分析: 多个因素变化，共同作用影响 1.双因素敏感性分析 —— 敏感面 上例: 对I、p变化（变化率: x、y）作双因素分析 NPV=-1200(1+x)+[35(1+y)×10-20](P/A,10%,10)+80(P/F,10%,10) = 243.96 – 1200 x + 2150.4 y 令 FNPV ≥ 0，则有: y ≥ - 0.1134 + 0.558 x; FNPV ( 6 ) = 909.44 - 2163.20 x + 5000 y ≥ 0 y ≥ - 0.1819 + 0.4326 x ; FNPV ( 7 ) = 1121.15 - 1920.70 x + 5000 y ≥ 0 y ≥ - 0.2242 + 0.3841 x;本章小结