2016年度宏观预测系列报告（三）.PDFVIP

2016 年度宏观预测系列报告 （三 ） 债务——爆发、异化与系统信用风险 上篇：全球债潮 均衡博弈公共研究 2016 年 01 月 2016 年度宏观预测系列报告 序 —— 最坏的时间 最好的机会 2016 将是艰难的一年，中国经济进入真正出清的时刻，这 是触底的开始，至于这个 L 型的宏观底部到底持续多长时 间，我们只能说：凛冬才刚开始。 作为 2016 年的宏观预测报告，我们放弃了那些耳熟能详、 惯常成熟的套路格式，因为那些历年常规的预测范式，可 能无法涵盖、承载2016这个特殊时点所面临的变化与冲击。 在这个特殊的时刻，应对剧变与冲击的策略选择，也许将 会是历史的折点，无论对于个人还是国家，亦或