数学与经济金融课件-公开课件（设计）.pptVIP

谢谢！ [1]H.Markowitz,Portfolio selection,Journal of Finance,1952.Vol7 [2]W.Sharp,Capital Asset Prices:A theory of market equilibrum under conditions of risk.Journal of Finance,1964,Vol.19 R.Merton对Black-Scholes原用的分析方法进行了改进，以股价变动的跳跃过程而不是扩散过程为出发点，也就是认为股价变动是不连续的，可以从一个价格跳到另一个价格而不经历其间的价格．这样推导出的公式更加现实．从1973年后， Merton和Black以及Scholes继续合作，在专业经济学杂志上发表了不少论文，将定价公式扩展到许多衍生金融品上．在1974年Merton发表的＜企业债务的定价＞一文中，他利用期权定价模型解决了企业的定价问题，1977年他又发表了对贷款担保进行分析的文章，为大型项目成功实施融资提供了帮助． 可以说Merton等人的理论开创了一个新的领域，从1988年起，这个新的领域被命名为“金融工程”。“金融工程”主要是要求在日常管理，尤其是风险管理上是有定量的理论可以运用的，这是20世纪经济科学中最大的一个进展。 该论文中关于公司债务问题的论述也极富创建性，指出：企业债务可以看作