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PAGE 18 重庆啤酒股份有限公司财务状况分析 公司简介 重庆啤酒股份有限公司(以下简称公司或本公司)系经重庆市经济体制改革委员会渝改委(1993)109号文批准，由重庆啤酒(集团)有限责任公司(以下简称重啤集团)作为独家发起人将重庆啤酒厂进行改组，采用定向募集方式设立的股份有限公司。 经中国证券监督管理委员会批准，公司于1997年10月发行人民币普通股4,000.00万股，并于同月在上海证券交易所上市交易。1999年9月，公司根据1998年股东大会决议并经中国证券监督管理委员会证监公司字[1999]65号文批准，向全体股东配售了1,387.20万股普通股。2003年4月，公司以2002年末股份17,087.20万股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增5股。2006年9月，公司根据2006年第一次临时股东大会决议并经中国商务部商资批[2006]1602号文和重庆市国有资产监督管理委员会渝国资产[2006]125号文批准进行股权分置改革，以资本公积按每10股转增3.85455股的比例向全体流通股股东转增股份。2007年5月，公司以2006年末股份28,637.35万股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增3股。 2008年5月，公司以2007年末股份37,228.55万股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增3股。2010年12月，经国务院国有资产监督管理委员会、中华人民共和国商务部批准，公司原第一大股东重啤集团将其持有的本公司12.25%股权转让给嘉士伯啤酒厂香港有限公司(Carlsberg Brewery Hong Kong Limited.，以下简称嘉士伯香港)。该股权转让完成后，嘉士伯香港与其关联公司嘉士伯重庆有限公司(Carlsberg Chongqing Limited., 以下简称嘉士伯重庆)共同持有本公司29.71%的股权，计143,794,582 股，为本公司第一大股东；重啤集团持有本公司20.00%的股权，计96,794,240 股，为本公司第二大股东。 2013年12月, 经国务院国有资产监督管理委员会、中华人民共和国商务部、中国证券监督管理委员会批准，嘉士伯香港完成对公司146,588,136股的要约收购，该要约收购完成后，嘉士伯香港与其关联公司嘉士伯重庆共同持有公司60.00%的股权，实际控制人地位不变。原第二大股东重啤集团持股比例降至4.95%。 截至2013年12月31日，公司注册资本为48,397.12万元，股本为48,397.12万元。公司营业执照号为500000400001882，注册地址为重庆市北部新区高新园大竹林街道恒山东路9号，法定代表人为王克勤。主要从事啤酒的生产和销售，主要产品有山城啤酒、重庆啤酒、大梁山啤酒、国人啤酒、九华山啤酒等。 二、财务数据分析 （一）短期和长期偿债能力分析 1.短期偿债能力 年 年 份 项 目 2011年 2012年 2013年 流动比率 0.69 0.67 0.67 速动比率 0.22 0.21 0.18 现金比率 0.15 0.16 0.13 = 1 \* GB3 ①流动比率分析：重庆啤酒2011-2013年流动比率分别为0.69、0.67、0.67，流动比率几乎没有什么变化，但这三年的流动比率都很低，明显低于人们公认为的流动比率2.而且流动比率都小于1，即重庆啤酒在这三年里的流动资产低于流动负债，表明重庆啤酒的短期偿债能力比较弱。 = 2 \* GB3 ②速动比率分析：速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠 地评价企业的资产的流动性和其偿还短期债务的能力，一般认为速动比率以 1： 1 较为合适。重庆啤酒2011-2013年的速动比率分别为0.22、0.21、0.18，在这三年里速动比率有着小幅度的下滑现象，且速动比率都小于1，说明企业的偿债能力非常的弱。 = 3 \* GB3 ③现金比率分析：一般认为，现金比率保持在25%以上企业就有了充裕的直接偿付能力。重庆啤酒2011-2013年的现金比率分别为0.15、0.16、0.13。三年中重庆啤酒的现金比率都低于25%，说明重庆啤酒的偿债能力很弱。 2.长期偿债能力 年 年 份 项 目 2011年 2012年 2013年 资产负债率 58.7% 60.2% 58.5% 股东权益比率 41.3% 39.8% 41.5% 产权比率 1.42 1.51 1.41 权益乘数 2.42 2.51 2.41 长期资本负债率 3.1% 0 0 = 1 \* GB3 ①资产负债率分析：一般认为，资产负债率在50%左右是比较合适的，对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率。重庆啤酒2011-2013年的资产负债率都大于50%，说明重庆啤酒的资产负债率较高，增加了财务风