货币的时间价值和贴现现金流估价概述.ppt

第三讲 估价1：货币的时间价值和 贴现现金流估价;引子;主要内容;第五章 货币的时间价值;一、终值与复利;复利;复利终值;查表:(F/P,14%,5)=1.9254 (F/P,15%,5)=2.0114;复利终值;5.复利计息期数;复利计息期数;作业;解答; 2.假设在12年后当你的孩子进入大学时大学的学费总额将达 $50,000。你现在有 $5,000 作投资。为了够支付你孩子大学教育的费用，你在投资上必须挣得多少利率？;二、现值及贴现;现值及贴现;作业 25年后的10000元现在值多少钱？假设贴现率为10%. 换个角度：25年后你要支付出去10000元，假设年利率10%，现在应该存入多少本金？;第6章 贴现现金流量估价;6.1 多期现金流量的现值和终值;计算多期现金流量的现值也有两种方法： （1）分别算出现值，再全部加起来（图6-5）； （2）每次贴现一期（图6-6）。 例2 ：2015－2019每年末存1000元钱，这份存单的现值是多少？利率10%。 注意：几乎在所有现金流量的计算中，都隐含地假设现金流量发生在每期期末。;问：现金流量发生在每期期末和每期期初有什么差别？举例说明:（r=10%);6.2 评估均衡现金流量：年金和永续年金;;年金现金流量的现值 年金现值系数,缩写为PVIFA（r,t)。 例6-5 年金表（P468） 求付款额？（P101) ;求贴