FOF产品业绩分布较均匀.docVIP

定期报告2011年3 定期报告 2011年 好买基金研究中心 FOF产品业绩分布较均匀 好买基金研究中心 一、2月新产品成立大幅减少 2月份新成立券商集合理财产品基本资料 产品简称 管理人 所属概念 计划类型 成立日期 存续期(年) 成立规模(亿份) 最低参与金额(万元) 广发金管家策略1号 广发证券 混合型 非限定性 2011-2-16 3.00 2.90 100.00 华泰紫金龙大中华 华泰证券 QDII 非限定性 2011-2-15 5.00 1.92 10.00 滨海1号民生价值 渤海证券 混合型 非限定性 2011-2-14 5.00 20.88 10.00 海通海蓝内需价值优选 海通证券 混合型 非限定性 2011-2-10 -- 14.98 10.00 南京神州3号 南京证券 混合型 非限定性 2011-2-1 8.00 9.31 10.00 数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至2 2月份受春节长假的影响仅有15个交易日，新成立的产品数为5只，相比1月减少了3只。从类型上看，以混合型产品居多，共4只，另有1只QDII产品。从规模上看，相比1月份，总体成立规模有所增大，但产品之间规模差异较大，渤海证券旗下的滨海1号民生价值规模达到20.88亿，而规模最小的是华泰证券旗下的华泰紫金龙大中华，仅为1.92亿。5只产品中，仅有广发旗下的广发金管家策略1号的最低参与金额为100万元，其余4只参与金额均为10万元。 2月份新推广的产品有6只，目前均在推广期。其中，宏源3号、长城1号、国信金理财内需升级、东方红先锋6号为混合型，招商智远避险、华西证券融诚2号为FOF产品。 2月份发行规模再度缩水的主要原因是春节长假使工作日大幅减少。从历年2月份新成立产品数来看，大都处于全年平均水平之下，2008年为1只，2009年为1只，2010年为9只。 2010年以来各月份券商集合理财产品成立规模概览 数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至2 二、2月券商集合理财产品整体业绩比公募基金略差 从基础市场来看，1月份与2月份可谓“冰火两重天”，水泥、券商等板块在相关政策的刺激下涨幅居前，家电、汽车等公司业绩较好的低估值板块也有所表现，中小盘在经过去年12月和1月的大幅调整后，也重现升势，个股行情精彩纷呈，全市场超过9成的股票出现上涨，“赚钱效应”较明显。至月末上证综合指数收于2905.05点，全月上涨4.10%。深圳成份指数收于12902.44点，上涨7.57%。从行业角度来看，按申万一级行业分类的23个行业指数全部上涨，其中，家用电器、信息设备、黑色金属位于涨幅前列，分别上涨18.30%、13.83%、12.47%；金融服务、交通运输、食品饮料位于涨幅后列，分别上涨3.45%、3.97%、4.26%。债券市场小幅上涨，中信标普全债指数全月涨幅0.20%。 2月各类券商集合理财产品平均回报率与大盘指数涨幅、基金回报率对比图 数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至2月28日 2月份在市场回暖的情况下，券商集合理财产品绝大部分取得了正收益。但整体净值涨幅落后于沪深300指数和公募偏股型基金。可能的原因是相比公募偏股型基金，券商集合理财产品在仓位上的限制较少，在1月份市场下跌时部分产品主动降低了仓位，因此在市场上涨时未能赶上指数和公募基金。 按照Wind券商集合理财产品所属概念分类，2月份股票型产品平均回报率为5.28%，混合型产品平均回报率为4.07%，债券型产品平均回报率为0.79%，FOF型产品平均报率为3.22%，货币型产品平均回报率为0.49%，两只QDII型产品收益率分别为-1.15%及-1.35%。从收益率来看，2月份券商集合理财产品中FOF型和混合型未能战胜上证指数，股票型产品收益率略超上证指数。与公募股票型和混合型基金相比，业绩稍有落后。 从券商角度来看，东方证券、华泰证券、申银万国等旗下产品业绩表现较好，2月份业绩较好的股票型和混合型产品大都是1月份市场下跌时跌幅较大的产品，例如：华泰旗下的华泰资金鼎造福桑梓、东方证券旗下的东方红先锋1号、东方红6号，在1月份的净值跌幅均超过了5%。这种业绩的反转侧面反映出产品管理人在1月份和2月份的持仓品种上并未有大的调整，净值随市场变化而波动。债券型的券商集合理财产品中，2月份表现较好的大都为持股占净比例较高的产品，比如金麒麟1号（股票占比15.75%）、华安理财1号（股票占比17.12%）、华泰紫金鼎步步为盈（股票占比19.17%）等。 债券型券商集合理财产品2月份回报率前五名 简称 更新日期 单位净值（元） 累计单位净值（元） 2月份收益率(%) 金麒麟1号 2011-2-28 1.1639 1.1739 1.8