《人民币兑美元波幅扩大对中国市场的影响》-毕业论文（设计）.docVIP

人民币兑美元波幅扩大对中国市场的影响 [摘　要]2012年4月14日，中国人民银行正式宣布，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价波动幅度由千分之五扩大至百分之一，这意味着人民币的双向浮动弹性将有所增强。调整后，一定程度上节省了个人及企业的国际结算成本：同时对于央行而言，增加了外汇市场的调解途径。本文将从国际收支调节的角度，分析波幅调整后，人民币兑美元交易结算给个人、外贸企业以及央行带来的机遇与挑战。 [关键词]人民币　汇率　外汇 一、引言 2012年4月14日，中国人民银行上宣布，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一，对于一直处于升值压力下的人民币来说，意味着人民币单边升值趋势可能基本结束，双向波动将更趋频繁，短期内个人、外贸企业以及央行会面临一定的汇率风险。但长期看，这样的调整更有利于保持汇率稳定，从而保护个人与外贸企业的利益，降低结算风险，从而节省了结算成本。对于央行而言，这样的调整推动了人民币市场化进程，丰富了央行调整人民汇率波动的手段，央行可以借助市场之力，保持汇率稳定。 二、文献综述 虽然人民币对美元波动的研究，国内研究尚不完善，但是许多学者已经进行了人民币外汇波动区间的研究，周旭东[1]（2008年）探讨了人民币外汇波动对外贸企业的影响，认为外贸企业应正确认识人民币汇率风险，提高汇率风险防范意识，选择合适措施，化解汇率风险，增强企业竞争力。章和杰[2](2001年）指出随着中国经济开放度的增加, 汇率将在各种经济变量中逐渐居于核心地位。这是因为开放经济中各种变量的状况最终都将在汇率上得到不同程度的体现, 而汇率的调整又会从外部到内部, 从宏观到微观的各个方面、各个层次对开放经济的运行产生深刻的影响。我国现行的汇率制度事实上较难适应这种要求, 主要在于有管理的浮动汇率实际上是固定汇率, 在国内经济的基本面存在缺陷而又不能在短期内、有实质性的改变的前提下, 以我国近两千亿美元的外汇储备面对与脱离实体经济运行每天达两万多亿美元的国际游资, 根本不能有效保卫这种固定汇率。故应扩大汇率浮动区间, 采用有管理的浮动汇率——有一定幅度的目标区浮动汇率制。杨帆 (2003年)则从宏观层面上分析了人民币升值对宏观经济的影响，认为人民币名义汇率的升值趋势从1994年汇率并轨时即确立，只不过由于连续15 年贬值造成的思维定势、国内出口利益集团的利益动机、国际金融风暴造成的贬值预期和新自由主义教条以为外汇管制必然造成汇率高估等原因，使人们不敢相信而已。人民币“稳中有升”的趋势可以再延长5年~8 年，在此期间人民币将受到越来越大的升值压力。国家可以通过扩大汇率浮动范围，放松外汇管制，调整国内经济政策，一方面消化升值压力，一方面逐步实现“浮动升值”。 三、人民币兑美元波幅扩大对市场影响 1.人民币兑美元波幅扩大对普通百姓的影响 对普通市民而言，汇率波动区间的调整，最大的影响莫过于购汇结汇。短期分析，调整后一段时间内，人民币对美元的浮动会有所增大，结算差额拉大。举例分析。如果人民币对美元中间价为100美元对629.60元人民币，如果按1%的浮动幅度计算，当日人民币中间价浮动幅度为623.304~635.896之间。这也意味着，一旦人民币对美元涨停，购买10000美元的商品只需要62330.4人民币;但如果人民币对美元跌停，就需要63589.6元人民币进行支付，两个极端的人民币的购买力极限为63589.6—62330.4=1257.58人民币。因此在进行交易时，波动幅度越大，弹性越高，居民进行汇率结算消费时面临的不确定性因素与风险也大，因此对于短期投机者，要选择正确的时机，从而更好的保护资金，不至于在波幅增大时损失更多的资金。但是从长期分析，一旦人民币对美元交易价格度过波幅期后，人民币汇率的浮动将由单边浮动趋向双向波动，浮动的主要根据市场需求，从而减少了人为因素的干预，使得波动浮动更加理性，更多的信息能够通过市场反映，对于个人投资者而言，减少了信息不对称带来的经济损失，更有利于通过交易盘面分析走势，而不必拘泥于不可靠的“内部信息”。 2.人民币兑美元波幅扩大对外贸企业的影响 近些年来外贸企业对人民币升值已基本达成一致，数据显示，近几年，人民币对美元总体呈现单边升值态势。汇率改革以来，人民币对美元汇率累计升值达31.35%。但2011年以来这种单边升值的趋势有所改变，前3个月，人民币对美元一直处于贬值阶段，这在过去几年比较少见[4]。波动幅度的扩大，汇率对出口企业的影响显然将更进一步，将更加鼓励企业用远期外汇业务进行风险和收益的锁定。远期结售汇业务是指外汇指定