财务报表分析教材(PPT 59页).pptVIP

（1）现金流量表的作用 提供本期现金流量的实际数据； 提供评价本期收益质量的信息； 有助于评价企业的财务弹性； 有助于评价企业的流动性； 预测企业未来的现金流量 （2） 现金流量表的编制 （3） 现金流量的结构分析 流入结构分析； 流出结构分析； 流入流出比分析 （4） 现金流质量分析 经营活动产生的现金净流量的质量分析 0：经营过程的现金流转存在问题，“入不敷出”。 =0：短期可维持；长期不可维持。 0但不足以补偿当期的非付现成本：短期可维持，长期不可持续 0并恰能补偿当期的非付现成本：企业能在现金流转上维持“简单再生产” 0并在补偿当期的非付现成本后还有剩余：现金流可维持企业长期增长 投资活动产生的现金流量的质量分析 0，投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。 =0，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。 筹资活动产生的现金流量的质量分析 0，须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？ 0，须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？ （5） 获取现金能力分析 经营现金净流入与投入资源的比较 销售现金比率：经营现金净流入/销售额 每股营业现金净流量：经营现金净流入/普通股股数；最大分派股息的能力 全部资产现金回收率：经营现金净流入/总资产 （6） 财务弹性分析 企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力 现金满足投资比率：近5年经营活动现金净流入/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数：每股营业现金净流入/每股现金股利 案例 金元公司财务报表分析 极端观察值 第一,确定该 “极端值”是否因计算原因而产生。 是否因记录错误所导致? 是否由于该比率的分母在某一特定年份接近于零? 第二,考察会计分类、会计方法以及经济或结构的变化。 会计分类：例如,一笔巨大的非常项目利得包含于净收益中,就可能会引起销售净收益率的 “极端”；可检查不同计算口径的销售收益率，如销售营业利润率 会计方法：例如,一个极端的利息保障倍数,可能是因为表外融资,或者可能是因为巨额的汇兑收益。 经济原因：资本密集型与劳动密集型企业的影响因素差异 结构变化：例如,公司间的兼并，可能因为被并购方的负债影响并购后企业的指标 极端观察值的解决办法 如果极端观察值是真正的极端,则予以删除 如果极端观察值代表其背景特征的一种极端状况,则应该保留之; 对引起该极端观察值的经济或会计因素作出调整,如通过加入与表外融资有关的利息费用； 3.2.3 趋势分析法 通过分析同一企业若干年的财务指标升降变化，发现问题，评价企业财务状况和经营成果 财务比率的趋势分析 总量趋势分析 构成趋势分析 3.2.4 因素分析法 依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。 主次因素分析法：ABC分析法 因果分析法：销量与收入、成本间的关系；正、负相关 因素分摊法：成本费用在不同部门间的分摊 连环替代法：分析各因素的影响程度 产品销售毛利影响因素资料表 项目 销售数量 销售单价 销售额 毛利率% 毛利额 上月实际 1000件 850 850000 36 306000 本月实际 1200件 830 996000 34 338640 增加差异 200件 -20 146000 -2 32640 根据表中的资料分析如下： 上月实际：1000×850 × 36%=306000 第一次替换：1200 × 850 × 36%=367200 第二次替换：1200 × 830 × 36%=358560 第三次替换：1200 × 830 × 34%=338640 因此 销售数量的影响：367200-306000=61200 销售单价的影响：358560-367200=-8640 毛利率的影响：338640-358560=-19920 3.3 财务报表分析的内容 权益状况及其构成分析 偿债能力分析 盈利能力分析 资产管理能力分析 发展能力分析 现金流量分析 3.4 财务分析的依据 3.4.1 财务报表 资产负债表 利润表 现金流量表 资产减值明细表 股东权益增减变动 应缴增值税明细表 分部报表 3.4.2 审计报告 无保留意见：不附条件的意见 有保留意见：附条件意见 否定意见：反面意见 拒绝出具意见：放弃发表意见 3.4.3其他信息 管理当局的重要提示 股东情况 企业经理人员对财务报告的评论； 注册会计师审计报告的措辞； 资产的构成及保值增值情况； 损益表中非常项目与其他项目在数量上的对比关系； 企业或有负债与资产负债表上现实负债的数量对比关系 企业的股利发放