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长期投资决策分析 第四篇 长期投资决策 第十三章 长期投资决策分析 第一节 敏感性分析 长期投资决策中的敏感性分析的意义 (1)敏感性 敏感性是指同某项目相关联的某一因素发生变动，对该项目的预期效果（结果）所具有的影响程度 某一因素变动不大或在较小范围内发生变动，而由此造成的影响却很大，表明该相关因素的敏感性很强 一旦将它们的敏感性程度测定之后，人们就应对具有较强敏感性的有关因素予以特别的重视 (2)长期投资决策中的敏感性分析 是指选定了某一最优投资方案后，为了保证决策的正确性和可靠性，防止相联系的有关因素发生变动而可能造成的不良影响与后果而进行的计量、测算 第一节 敏感性分析 (3)长期投资决策中敏感性分析的重要性 测定涉及投资项目的若干因素中的一个或几个因素发生某种变动后，对该项决策所形成的影响及其影响程度，深入观察投资项目可行性及预期经济效益的变化 通过开展长期投资决策的敏感性分析，可以使企业管理者预见到有关因素在多大范围内变动，不会影响到原方案的可行性 一旦有关因素的变动使得原定的投资方案无利可图时，企业管理者能够主动采取相应的措施，就各该方案的某些特定方面进行必要的调整和修正 借助于敏感性分析，企业管理当局可以重新认识和评价原定投资方案的有效性，避免因决策失误而给企业带来不应有的损失 第一节 敏感性分析 2. 长期投资决策中的敏感性分析 (1)以NPV为基础的