EVA业绩考核理论与实务培训讲义.pptVIP

要点小节 6．对企业各年EVA折现加总后得到的是（ ）。 A． 市场增加值 B．权益的市场价值 C．债务的市场价值D．权益和债务的市场价值 7．A公司的市场价值大于B公司的市场价值，则A公司创造的财富（ ）B公司创造的财富。 A．大于 B．等于 C．小于 D．不一定 8．A公司的EVA大于B公司的EVA，则A公司创造的财富（ ）B公司创造的财富。 A．大于 B．等于 C．小于 D．不一定 9．你有10万元，投资小店的税后利润是12，000元。如果你投资购买了股票、债券，你在当年预期将获得10%的收益。投资小店创造的EVA是（ ）。 A．12,000元B．1，0000元C．1000元D．2000元 10．企业一般应采用什么样的EVA（ ）。 A．基本EVAB．量身定做EVAC．披露EVAD．真实EVA EVA管理模式 “EVA是现代管理公司的一场革命”，“一场真正的革命”。他指出：“EVA不仅仅是一个高质量业绩指标，它还是一个全面财务管理的架构，也是一种经理人薪酬的奖励机制，它可以影响一个公司从董事会到基层上上下下的所有决策，EVA可以改变企业文化。EVA改善了组织内部每一个人的工作环境。EVA可以帮助管理人为股东客户和自己带来更多的财富。” ——《财富》杂志高级编辑AI·诶巴 EVA对公司治理有什么意义呢？ EVA管理模式 《财富》杂志于对美国一些注重价值管理的上市公司的股市表现进行了调查研究。这项研究包括了66家美国上市客户公司，这些公司有至少24个月股价表现记录。研究重点分析了在应用了价值管理机制后的5年内各公司股东所获得的总回报。 研究结果如何呢？ 事实证明，对这些公司股票的投资在5年后所获得的总回报比投资相似市值的同类企业高出49%； 而全面应用EVA员工激励机制的公司取得了更好的业绩——对这些公司的股权投资5年内所获得的回报要比同类投资高出84%。 EVA帮助公司增加了财富，实行EVA的公司也对EVA予以高度评价。 EVA管理模式 到目前为止，EVA无疑是衡量公司业绩最准确的尺度。为了更好地阐释EVA体系，我们常常用4个M来归纳它的实质内涵。 M1——业绩考核 M2——管理体系 M3——激励制度 M4——理念体系 价值 EVA管理模式 业绩考核（Measurement） 业绩考核是以EVA为核心的价值管理体系的关键环节，它以企业的长期价值创造为导向。 在计算EVA的过程中，需要对利润表和资产负债表的部分内容进行调整，从而消除会计准则对企业经营运作的扭曲反映，使业绩评价结果尽量与经济现况相吻合。 比如，EVA将研发支出进行了资本化处理，不再一次性计入费用，而是作为可摊销的无形资产，在适当的时间内分期摊销；对在建工程的资本投入，EVA计算时在当期的资本占用中剔除而不计算其资本成本。 这对经营者来说更加客观，考核结果更加公平，使他们敢于在短期内加大这些方面的投入来换取企业持续的发展，从而为企业和股东持续创造财富。 EVA管理模式 管理体系（Management） EVA是评价企业所有决策的统一指标，可以作为价值管理体系的基础。 在EVA价值管理体系下，管理决策的所有方面全都囊括在内，包括战略规划、资源分配，并购或撤资的估价，以及制定年度计划预算。 采用EVA作为统一的经营业绩指标，会促进企业形成资本使用纪律，引导其谨慎使用资本，为股东的利益作出正确决策。 EVA管理模式 管理体系（Management） 价值诊断：通过对公司各类业务、各子公司、各部门、各产品、不同客户、价值链上的不同环节进行价值衡量，可以清楚了解公司内部价值创造的真实情况。 资源配置：以价值为基础的资源配置可以将资源集中配置在能创造更多价值的业务单元中。 投资决策：以价值为基础的投资管理可以帮助公司提高投资决策的质量，使投资成为价值增长的重要驱动力。 设计价值提升策略：EVA能不断提醒管理层对现有资产的管理，提高现有业务的利润率或资本的使用效率，改善业绩。 EVA管理模式 激励制度（Motivation） EVA管理系统的核心是EVA与薪酬挂钩，可以有效地将管理层和员工获得的激励报酬与他们为股东所创造的财富紧密相连。 它赋予管理者与股东一样的关于企业成功与失败的心态。由于像回报股东那样去回报管理人，EVA奖励计划使管理人具有同股东一样的思维与动力。 它避免了传统激励制度下所出现的只关注短期目标的行为，在业绩好时奖励有限，业绩差时惩罚不足的弊端，实现以激励长期价值创造为核心的激励制度，既体现了经营者的价值，又保障了股东利益，实现一种股东、经营者双赢的激励机制。 EVA管理模式 固定工资反映了人才市场的薪酬水平，与员工的教育背景、技能、经验等相关； 年度奖金和中长期奖金组成EVA资金激励体系的目标资金部分，直接与EVA的表现相关。 中长