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《财务管理》课程专题研究
指导书 3
题目：如何测算上市公司权益报酬率的贝塔系数β
课程编号:
40L382Q
授课对象:
2015级本科生
载体设计:
马忠
授课学期:
2016?2017学年第二学期
DATE \@ yyyy年M月 2017年5月
目 录
TOC \o 1-3 \h \z \u 1. 贝塔系数评估概要 1
1.1 研究问题及目标 1
1.2 实际应用 2
2. 证券风险与贝塔系数 3
3. 研究模型与测度方法 4
3.1 定义法 4
3.2 回归法 4
4. 贝塔估计的关键问题 6
4.1 市场指数选取 6
4.2 无风险收益选取 6
4.3 回归期限长度 7
4.4 回归时间间隔 7
4.5 实务选择与本指导书方法 7
5. 资本结构与贝塔系数 9
5.1 加权平均资本成本 9
5.2 权益贝塔、负债贝塔与资产贝塔 10
5.3 杠杆性贝塔与非杠杆性贝塔 10
6. 实验步骤与操作详解 11
6.1 基于定义法的权益贝塔估计 11
6.2 基于回归法的权益贝塔估计 13
6.3 财务杠杆与权益贝塔 17
6.4 权益贝塔的年度比较 18
6.5 无风险收益的计量 20
7. 参考文献 22
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