强化金融监管和风险防范，促进经济高质量发展.PDFVIP

论文 NO. 2018 年7 发表时间: 2018年7 月 强化金融监管和风险防范，促进经济高质量发展 胡滨 国家金融与发展实验室 副主任 摘要：为深入贯彻落实党的十九大精神，央行、银保监会、证 监会及其他部委紧紧围绕强化金融监管、防范化解金融风险、促 进经济高质量发展这一总体要求，在监管方面继续发力，合计出 台30 多项政策，不断健全和完善我国金融监管制度体系。 声明：国家金融与发展实验室论文发表实验室工作人员的研究成果，以利于开展学术交 流与研讨。论文内容仅代表作者个人学术观点。如需引用，请注明来源为《国家金融与 发展实验室论文》。 一、结构性去杠杆与稳健中性货币政策共同推进 近一个月来，央行继续实施稳健中性的货币政策，保持市场流动 性合理、稳定、可控，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长， 促进经济高质量发展，为供给侧结构性改革营造良好的货币金融环境。 2018 年6 月1 日，央行决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范 围，进一步加大对小微企业、绿色经济等领域的支持力度，并促进信 用债市场的健康发展。新纳入MLF 担保品范围有三类债券或贷款：不 低于AA 级的小微企业、绿色和 “三农 “金融债券，AA+、AA 级公司信 用类债券，优质的小微企业贷款和绿色贷款。 2018 年以来，在稳健中性货币政策基调不变的前提下，货币供应 出现了细微调整，从 “紧货币”转向 “紧信用”，部分企业融资环境 骤变，借新还旧压力增大，无法在金融市场上再融资， 形成新一轮 债券违约潮。截至2018 年5 月25 日，我国债券市场上共11 家发行 人的 19 只债券发生违约，涉及本金总额170 亿元。基于上述金融市 场环境，本轮央行调控的主要考虑有三：一是引导金融机构对小微企 业和绿色经济企业提供融资便利，提高机构投资者对信用债的需求， 定向适度降低中小企业发行债券的融资成本。二是有利于平等对待各 类发债主体，在一定程度上增加定向的基础货币投放。三是适度缓解 部分金融机构高等级信用类债券不足的问题。 此次央行扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围与2018 年4 月 17 日和6 月24 日的两次定向降准政策是“结构性去杠杆与稳健中性 货币政策共同推进”背景下的政策组合，目的是为高质量发展与供给 侧结构性改革创造适宜的货币金融环境，有利于增强小微信贷供给能 力，加大对小微企业薄弱环节的支持力度，属于定向调控和精准调控。 二、以银行业金融机构为监管重点，提升商业银行风险管理水平 近一个月来，银保监会密集出台了 12 项监管政策文件，以银行 业金融机构的监管短板为切入点，全方位提升商业银行风险管理水平， 完善监管制度安排。其中，以《商业银行流动性风险管理办法》《商 业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》《银行类金融机构联合授 信管理办法（试行）》和《银行类金融机构数据治理指引》较为重要， 有利于主动管理商业银行等银行业金融机构的流动性风险、利率风险、 偿债风险和数据治理风险，提升服务能力和管理质效，为我国银行业 健康稳步发展保驾护航。 2018 年5 月25 日，中国银保监会出台《商业银行流动性风险管 理办法》，该办法是2015 年9 月出台的 “试行办法”的加强版。流动 性新规中最重要的是引入了三个量化指标：净稳定资金比例适用于资 产规模在 2000 亿元（含）以上的商业银行；优质流动性资产充足率 适用于资产规模小于 2000 亿元的商业银行；流动性匹配率适用于全 部商业银行。同时，此次修订的《管理办法》还进一步完善了流动性 风险监测体系，对部分指标的计算方法进行了合理优化，细化了流动 性风险管理相关要求，如日间流动性风险管理和融资管理等。 近年来，随着国内、国际经济金融形势变化，银行业务经营出现 新特点。原有流动性风险管理制度仅包含流动性比例和流动性覆盖率 两项监管指标，一方面难以适应银行经营业务的变化， 另一方面也 无法有效覆盖规模较小的中小银行。此次修订，充分借鉴了巴塞尔委 员会新版经稳定资金比例（NSFR）国际标准， 同时结合了我国商业 银行业务特点。新增指标的设置，充分体现了去通道、去同业空转的 监管思路。监管层的思路设计已逐渐从窗口指导转变为技术指标引导， 新的流动性风险管理制度，有利于进一步推动商业银行夯实流动性风 险管理基础，提高风险抵御能力，服务实体经济，维护银行体系安全 稳健运行