基于阿里巴巴案例合伙人制度研究演示课件.pptVIP

利益相关者理论从资产专用性和资源关键程度的新扩展看似可以用来部分解释专用性资为什么持股比例微弱的马云及其合伙人团队可以获得对阿里的实际控制。 资产专用性：马云创业团队的人力资本与软银和雅虎的投资一样全都是阿里的专用性资产； 资源关键程度：马云创业团队的人力资本还成为“掌握对企业持续生存所必需的关键资源的个人、组织和团体”，因而企业组织必须关注他们的需求 。 利益相关者理论的部分解释 。 与利益相关者理论相反的特征 1 股东心甘情愿地把控制权交给创业团队； 2 将控制权更加集中地掌握在合伙人或创业团队手中，权并非像利益相关者理论预期的那样由利益相关者共同分享控制权。 。 1、缺乏足够的可承兑收入 2、加剧经理人的道德风险倾向 3、资产专用程度和资源关键程度难以确定 利益相关者理论的缺陷 因此，我们有必要发展新的理论来解释以不平等投票权为特征的新兴控制权安排模式出现的现实合理性和理论逻辑。 。 假说的提出 一个基础： 1 马云创业团队不仅作为阿里股份的实际持有人具有可承兑收入，而且通过与员工、供货商、银行和政府建立长期稳定关系形成巨大的社会资本，同时长期以来在新兴产业形成“业务模式发展引领者”的良好声誉。 三个方面： 3 管理团队事前组建和公司治理机制前置，节约了交易成本 2 合约不完全下的风险共担 1 信息不对称下的信息共享 假说：以不平等投票权为特征的新的控制权