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请大家认真做好课本中这些题： ▲课本第 50 页第 5、6 题及参考答案： 5．一个公司要建立一个偿债基金，以便 10 年后偿还一笔 100 万元的抵押贷款。这笔偿债 基金可以获得 10 ％的收益， 请问该公司每年要存入多少钱才能在 10 年年末偿还这笔抵押贷 款？ 解：偿债基金 A＝S×（ A/S, 10%,10 ）=1000000×（ 1/15.9374 ）=62745.491 即，每年需要存入 62745.491 元才能再 10 年年末偿还清这笔抵押贷款。 6． 某公司一个项目的 ? 系数为 3 ，无风险利率为 8 ％，市场上所有投资的平均收益率为 10％， 那么该项目的期望收益率是多少？ 解： R=Rf+β* （Rm-Rf）=8%+3×（ 10％－8 ％）＝ 14％ ▲课本第 82 页第 4、5、 6、7、8 题及参考答案： 4 、 存货 =500/5=100 万元 应收帐款 =800/ （360/90 ） =200 万元 总资产 =100+100+200+200+100=700 万元 总负债 =700 × 50%=350 万元 长期负债 =350-100-50=200 万元 未分配利润 =350-200=150 万元 5、 2003 年净资产收益率 =6%×2 ×2=24% 2004 年净资产收益率 =5.5% ×2.5 ×2.5=34.375% 分析： 2004 年销售净利率高于 2003 年是因为销售利息率的上升， 2004 年总资产周转率上升是因为存货周转和总资产周转率上升， 2004 年由于资产负债率提高了，所以权益乘数也上升了。 6、 （1）应收账款周转天数： 360×200/1000=72 天； 存货周转天数： 360 ×200/800=90 天 （2 ）流动负债余额： （200+200 ）× 1/2=200 万元； 速动资产余额： 200+200=400 万元 （3 ）（200+200+200）/200=3 7、 （1）（120+80）/2=100 万元 1000/100=10 次 （2 ）5=1000 ×50%/存货平均余额 所以存货平均余额 =100 万元 所以年末存货余额 =100 万元 由于：流动比率 =流动资产 / 流动负债 速动比率 =速动资产 / 流动负债 即： 2=流动资产 / 流动负债 1.5= （流动资产-100 ）/ 流动负债 两式相除：流动资产 =400 万元 所以总资产 =400/0.4=1000 万元 资产净利率 =1000 ×20%/1000=20% （3 ）每股利润 =1000 ×20%/50=4 元/ 股； 市盈率 =每股市价 / 每股利润 =25/4=6.25 8、 流动比率＝（ 465 ＋2016＋ 1449）/ （774＋ 504＋702 ）＝ 1.98 资产负债率＝（ 774＋504 ＋702＋ 1539）/5685 ＝61.9% 已获利息的倍数＝（ 165000＋108000 ＋147000 ）/147000=2.86 销售净利率＝ 165000/9645000 ＝1.71% 总资产报酬率＝（ 165000＋ 108000＋ 147000）/5686000 ＝7.39 ％ 自有资金利润率＝ 165000/2166000 ＝7.62% 存货周转率＝ 8355000/(1050000+1449000)/2 ＝6.9 次 应收账款周转率＝ 9645000/(1743000+2016000)/2 ＝5.13 次 流动资产周转率＝ 9645000/(1146000+1743000+1050000+465000+2016000+1449000)/2 ＝2.45 次 固定资产周转率＝ 9645000/1755000 ＝5.5 次 总资产周转率＝ 9645000/5685000 ＝1.7 次 ▲课本第 125 页 4-12 题及参考答案： 4.