2019年第7期（总第113期）.pdf

目　录 宏观综合：畅通传导机制，保持经济运行在合理区间 / 1 投资：民间投资增长进一步放缓 / 5 消费：增速继续回落 / 9 外贸：中美经贸摩擦升级使出口下行压力加大 / 12 三农：土地密集型农产品国内外价格倒挂程度加深 / 16 工业：增速继续下降 / 22 服务业：房地产投资增速继续下行 / 26 货币：LPR下降，汇率出现较明显贬值/ 28 金融：债券发行增速回落，现券交易量再创新高 / 31 财政：税收收入增速转负，专项债政策发力 ../ 36 物价：CPI同比涨幅持平，PPI同比降幅扩大 ../ 40 区域经济：各地区工业、投资增速普遍放缓 / 42 资源与环境：全社会用电量增速有所回升 ./ 44 交通物流：短期波动回调，中期压力加大 / 47 DRC 宏观经济景气指数 / 50 小微企业减税降费政策落实情况问卷调查报告 　 / 55 国际机构：沙特原油设施遭袭致使原油市场动荡 / 61 世界主要经济体月度速览 /62 2 2019年第7期 （总第 113 期） 宏观综合: 畅通传导机制，保持经济运行在合理区间 8月份，中美经贸摩擦继续升级，全球 收敛。8月份，汽车、手机分别下滑6.9%和 经济进入周期衰退区间的概率上升，经济运 5.3%。家用电器、家具、建筑装潢材料销售 行的外部环境更加复杂。 国内金融资源配置 金额同比增幅较去年同期明显下降。受全球 结构扭曲和财政政策乘数效应减弱，影响逆周 经济下行的影响，叠加经贸摩擦冲击，我国 期调节政策的实施效果；企业投资信心和居民 外贸出口承压加大。按美元计价1-8月出口 消费支出意愿不足，供求两端主要指标继续 同比仅增长0.4%，进口则同比下降4.6%，衰 走弱，经济下行压力继续加大。需要加强逆 退型顺差特征明显。 周期调节的政策效果，避免各种潜在风险共 非农生产增速继续下行。7、8两个月工 振导致经济增速过快回落。要着力疏通体制 业增加值同比平均增速降至4.4%，较上半年 性政策性梗阻，提高宏观政策有效性，增强 低1.4个百分点。制造业PMI指数和新订单指 供给体系活力，确保经济运行在合理区间。 数连续4个月低于50。其中，又以外向型程度 较高的部分下滑最为明显。截止8月，出口新 一、供需两端继续走弱，经济下行压 订单指数连续15个月低于50。外商和港澳台 力增大 工业企业增加值增速延续了去年6月份以来 进入三季度以来，中美经贸摩擦继续 的下降趋势，前8个月仅增长1.2%，显著低于 升级，外需拓展空间受限；内需增长疲软， 同期工业增加值增速，对规模以上工业增加 投资增长乏力。8月当月，市场化程度高、 值增速的贡献大致下降了1个百分点。服务业 前瞻性强的制造业投资同比增速再度转负。 增长步伐也有所放缓，7月和8月，服务业生 前8个月，基础设施投资对整个投资增长的 产指数月均同比增速降至6.4% ，较上半年低1 贡献不到15%，明显低于历史平均水平。受 个百分点。值得注意的是，生活类服务业（ 调控影响，房地产行业供求两端承压，房地 批发零售、住宿餐饮、居民服务和修理、文 产投资增速持续放缓。库存投资处于周期低