《企业投融资法律风险及对策》.pptVIP

企业投融资法律风险及对策;目 录; 在企业初创、发展过程中，资本扮演了最重要的角色。从民间借贷、抵押贷款、天使投资、互联网金融、私募基金、新三板挂牌、IPO上市，企业无时无刻不在与资本打交道， 对企业而言，了解资本市场、了解投资与融资的风险是非常重要的！ ;  投资（investment）指投资者当期投入一定数额的资金，并期望在未来获得回报。企业的投资活动分为两类：（1）为对内扩大再生产，即支付现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产；（2）对外扩张，即对外购买股权、借出现金。; 融资（financing）是指： 狭义上融资是企业的资金筹集行为与过程，?是企业根据自身生产经营状况、资金拥有状况，以及企业未来经营发展需要，采用一定的方式，从一定的渠道向 投资者和债权人去筹集资金的行为。 广义上融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。; ; ;;; ; 《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第十一条：法人之间、其他组织之间以及它们相互之间为生产、经营需要订立的民间借贷合同，除存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定的情形外，当事人主张民间借贷合同有效的，人民法院应予支持。 ; 第十四条 具有下列情形之一，人民法院应当认定民间借贷合同无效： （一）套取金融机构信贷资金又高利转贷给借款人，且借款人事先知道或者应当知道的； （二）以向其他企业借贷或者向本单位职工集资取得的资金又转贷给借款人牟利，且借款人事先知道或者应当知道的； （三）出借人事先知道或者应当知道借款人借款用于违法犯罪活动仍然提供借款的； （四）违背社会公序良俗的； （五）其他违反法律、行政法规效力性强制性规定的。; ; ; ;; ; 职工内部集资入股，是指企业员工购买企业股权，从而使企业获得现金流的融资模式。比如：员工持股计划，职工持股会、工会持股等。;  企业内部筹措资金：绿???、万科、小额贷款公司。 《关于民间借贷司法解释》第十二条 ：法人或者其他组织在本单位内部通过借款形式向职工筹集资金，用于本单位生产、经营，且不存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定的情形，当事人主张民间借贷合同有效的，人民法院应予支持。;   向用户和供应商融资，实际上是一种商业模式。比如会员制、预付款制等。; 三. 投融资风险防范基本路径; 判明目标企业潜在的致命缺陷，以及致命缺陷对收购及预期投资收益可能的影响。 确定目标公司所提供的财务报表、财务数据是否准确地反映了该公司的真实状况。 ; 1）企业的依法设立与合法存续 公司独立性 出资 公司设立 2）企业的业务经营 业务明确 具有持续经营能力 3）企业的治理结构 三会一层 合法合规经营 重大违法违规行为  4）企业的股本及演变 代持 增资 减资 ; ; 标准仲裁条款如下： 因本合同发生的争议，双方协商解决，协商不成的，提交哈尔滨仲裁委员会仲裁。补充仲裁协议示范文本： 双方因 XX 合同产生纠纷，现协商不成，双方自愿将该争议提交哈尔滨仲裁委员会仲裁解决，仲裁裁决结果对双方均有约束力。; ; 对赌协议是典型的舶来品，其英文名称为Valuation Adjustmnent Mechanism,简称‘VAM’,直接翻译为“估值调整机制”，国内常称之为“对赌协议”。在实践中当投资一方，主要是私募（最开始是海外私募股权投资基金），与融资一方，一般是具有高速增长潜力的民营企业，在签订融资协议时，由于对未来的业绩无法确定，双方就在融资协议中约定一定的条件，当企业业绩出色时，投资者支付更多的对价，当企业经营状况不理想时，投资者要求股权转换、回购或者补偿。对赌协议一般包括业绩评估、估值调整、投资补偿、回购、反稀释条款、反摊薄条款、优先分红权、优先清偿权等。; 所谓股权回购是指两种情形，一是目标公司利用盈余所得后积累资金（自有资金）以一定的价格回购投资方股东手里的股票，用以减资或者调整库存股。二是企业原股东向投资方回购其持有的公司股票，投资方退出目标公司。根据最高人民法院的裁判观点，股权转让协议、股权回购等作为企业