货币银行学第五节金融资产组合black.pptVIP

第五节 金融资产组合 一、决定金融资产需求的因素 人们在选择金融资产时考虑的主要因素是收益与风险。大多数投资者都希望在同等风险下的收益最大，或同等收益下的风险最小。 一般而言，风险越大，要求的收益越高。国库券的风险最小，因而其收益相对最低，可视为无风险收益率。因此，对某项投资的期望收益率可以写成： 期望收益率 = 无风险收益率+期望风险年金率 二、单种风险资产（如证券） 风险的衡量 投资单种风险资产的收益可用投资收益的期望值衡量。而风险可用方差或标准差衡量。 例：某投资项目未来可能收益率及出现的概率如下： 可能的收益率 出现的概率 -2 % 0.05 9% 0.2 12% 0.5 15% 0.2 26%