流动资产管理学习教案.pptVIP

财 务 管 理;第五章 流动资产管理;学习目标;本章内容;第一节 流动资产管理概述;流动资金管理的基本思想;第二节 现金和有价证券管理;一、现金持有动机;二、现金持有成本;三、现金管理的目标 ;四、目标现金余额的确定;(一)现金周转模式;（二）成本分析模式;（三）存货模式;条件设定：企业已筹措到足够现金，且表现为企业的短期有价证券；公司对现金的需求可知且具稳定性；短期证券利率可知且固定；现金的转换成本是可测算的。 机会成本与转换成本的关系表现为：现金的储备量越大，机会成本增加，但由于短期证券转换现金的次数也因此而减少转换成本也就随之减少；相反，现金储备量越小，机会成本减少，而转换成本会随之增加。 ;现金的成本构成图 ;相关公式;【例】;(四)因素分析模式;（五）随机模式;现金持有量的随机模式图 ;上限H、现金返回线R可按下列公式计算： R= +L H=3R-2L 式中：b-每次有价证券的固定转换成本；i-有价证券的日利息率； -预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）。 下限L的确定，受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守。;【例】;五、现金日常管理;(一)库存现金管理;(二)银行存款管理;(三)现金综合管理;第二节 应收账款管理;一、应收账款管理的目标;应收账款信用政策决策的基本思想;二、应收账款持有成本;三、信用政策的决策;（一）信用标准;(二)信用条件;信用期 企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。 现金折扣期 是客户在信用期限之内如能提前付款，便能享受现金折扣优惠所规定的期限条款。提前付款的时间越早，便能得到越多的现金折扣优惠。 现金折扣率 是客户如能在现金折扣期限之内付款，规定给予客户享有现金折扣优惠的比率，也就是现金折扣优惠与销售额的比率。 ;(三)收账政策;（四）信用政策的决策;步骤一：测算边际收益;步骤二：测算信用成本;步骤三：测算信用净收益 ;【例】 ;【解】;第四节 存货管理 ;一、存货储备的动因;二、储备存货的有关成本;（一）取得成本;1.订货成本;2.采购成本;(二)储存成本;(三)缺货成本;三、存货决策;（一）基本模型;计算公式;【例】;（二）扩展模型;1．订货提前期 ;2．存货陆续供应和使用;3．保险储备;四、存货的日常控制;(一)归口分级控制法;(二)ABC控制法;第五节 流动资产投资策略;(一)紧缩的营运资本投资策略;(二)宽松的营运资本投资策略;(三)适中的营运资本投资策略;本章小结