工程经济学新现金流量和资金时间价值.pptVIP

2.整付现值计算公式 已知未来第n年末将需要或获得资金F ，利率为i，求期初所需的投资P 。 称为整付现值系数，记为 例：某人把1000元存入银行，设年利率为 6%，5年后全部提出，共可得多少元？ 查表得：（F/P,6%,5）＝1.338 例：某企业计划建造一条生产线，预计5年后 需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？ （二）等额分付类型计算公式 “等额分付”的特点:在计算期内 1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流, 用年值A表示； 2）支付间隔相同，通常为1年； 3）每次支付均在每年年末。 A 0 1 2 n-1 n A 0 1 2 n-1 n 疑似! 等额年值A与将来值F之间的换算 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 现金流量模型： 1 2 n n－1 0 A F 3.等额分付终值公式 已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为i，求折算到第n年末的总收益F 。 称为等额分付终值系数，记为 1 2 n n－1 0 A(已知) F(未知) 注意 例：某单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行2万元，若存款利率为3%。第5年末可得款多少？ 4.等额分付偿债基金公式 已知F ，设利率为i，求n年中每年年末需要支付的等额金额A 。 称为等额分付偿债基金系数，记为 1 2 n n－1 0 A(未知) F(已知) 例：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？ 疑似等额分付的计算 若等额分付的A发生在每年年初，则需将年初值折算为当年的年末值后，再运用等额分付公式。 3 A F 0 n 1 2 n-1 4 A 例：某大学生贷款读书，每年初需从银行贷款6,000元，年利率为4%，4年后毕业时共计欠银行本利和为多少？ （三）等额年值A与现值P之间的换算 现金流量模型： 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 P（现值） A 0 1 2 n-1 n P 5.等额分付现值计算公式 如果对某技术方案投资金额P，预计在未来的n年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的收益A ，设折现率为i，问P是多少？ 称为等额分付现值系数，记为 A（已知） 0 1 2 n-1 n P（未知） 例：某人贷款买房，预计他每年能还贷2万元，打算15年还清，假设银行的按揭年利率为5%，其现在最多能贷款多少？ 6.等额分付资本回收计算公式 称为等额分付资本回收系数，记为 已知一个技术方案或投资项目期初投资额为P，设收益率为i，求在n年内每年年末可以回收的等额资金A 。 A（未知） 0 1 2 n-1 n P（已知） 例：某投资人投资20万元从事出租车运营，希望在5年内等额收回全部投资，若折现率为15%，问每年至少应收入多少？ 等值计算公式小结 已知 未知 P P F F A A 3组互为逆运算的公式 3对互为倒数的等值计算系数（复合利率） P=A(P/A,i,n) A=P(A/P,i,n) F=P(F/P,i,n) P=F(P/F,i,n) A=F(A/F,i,n) F=A(F/A,i,n) （1）本期末即等于下期初。P是在第一计息期开始发生，F发生在考察期末，各期的等额支付A发生在各期期末。 （2）各个公式均可根据推出，它是基础。任一公式也可由其他一或二公式推出 。 （3）六个复利系数关系，两两互成倒数关系 （4）六个复利系数，乘积关系 (F/A,i,n)=(P/A,i,n)(F/P,i,n) (F/P,i,n)=(A/P,i,n)(F/A,i,n) （5）六个复利系数，其它关系 三、名义利率和实际利率 当利率的时间单位与计息周期不一致时，若采用复利计息，会产生名义利率与实际利率不一致问题。 名义利率r：计息期利率与一年内计息次数的乘积， 则计息期利率为r/m。 一