金融体系格局之市场与中介的相互关系.ppt

第十一章第三节 对存款货币银行的再论证 银行存在理由的再论证 1. 西方传统的理论认为，银行存在的根据是交易成本和信息的不对称。对于这两者通常归纳为市场的不完全性或市场摩擦的存在。 如果结合实际生活解释其思路，大体是：银行具有规模经济的优势，从而能够节约交易成本；具有规模经济优势的银行，不仅可以节约信息收集成本，而且可以加工出来高质量的信息产品并据以加工出可供选择的决策判断； 第十一章第三节 对存款货币银行的再论证 银行存在理由的再论证 2. 假如交易成本和信息的不对称也即市场的不完全性或市场的摩擦不复存在，银行中介也就没有存在的理由。 在发达的工业化国家，交易成本和信息的不对称的确明显下降。但理应带来投资者直接参与市场比例的增大不仅没有出现，反而是个人直接持股比例减少，中介持股比例增加。于是有从风险和 “参与成本”角度的剖析。 第十一章第三节 对存款货币银行的再论证 银行存在理由的再论证 3. 风险是经济行为主体普遍面对的问题。于是银行家有了需要在风险管理方面为之服务的客户群。而银行具备在这方面提供明智而有效服务的能力，这就使风险交易和风险管理成为银行的中心职能。 第十一章第三节 对存款货币银行的再论证 银行存在理由的再论证 4. 在 “完全市场”的假设中，所有投资者能够无摩擦地参与市场。但在现实生活之中投资者想参与市场，必须付出参与成本。而且参与成本明显有上升趋势。这就使投资者难以直接参与市场。金融中介正是通过提供信息，代理投资，创造收益相对稳定的产品、提供固定收入等服务，证明了自己存在的价值。 第十一章第三节 对存款货币银行的再论证 从货币角度看银行的存在 这是一个提供思考的题目，不必设定过高的目标。 1. 存款货币银行的传统特点是吸收存款、发放贷款的典型间接融资。这里要讨论：在现代经济中，它与货币的必然联系。 2. 货币，有两个不能单独存在的基本功能：⑴对价值的度量，⑵用以结清各种应收应付。 篇金融市场与金融中介 一章金融体系格局 ——市场与中介相互关系 第十一章　金融体系格局——市场与中介相互关系 第一节　金融体系与金融功能 第十一章第一节 金融体系与金融功能金融体系再释 1. 第三章第三节指出的金融体系五个构成要素，其中，金融市场与金融中介机构是构成金融体系实体的两个互补的部分。 2. 讨论两者相互之间的关系，涉及整个金融体系，是有关金融体系的全局问题。 第十一章第一节 金融体系与金融功能金融功能 1. 20世纪90年代初，国外学界提出了金融功能分析框架。 2. 金融功能观是从分析不同国度、不同时期的金融机构为什么大不相同入手，认为研究的主线是功能而不是机构：金融功能比金融机构更为稳定。 3. 金融功能的概括并非限于金融机构，更着眼于金融市场。 第十一章第一节 金融体系与金融功能金融功能 4. 金融的核心功能，归纳为六： ⑴在时间和空间上转移资源； ⑵提供分散、转移和管理风险的途径； ⑶提供清算和结算的途径以完结商品、服务和各种资产的交易； ⑷提供集中资本和股份分割的机制； ⑸提供价格信息； ⑹提供解决“激励”问题的方法。 第十一章第一节 金融体系与金融功能金融功能框架是微观分析框架 1. 阐述金融功能的理论Finance(金融学)属微观金融理论。 2. 正是由于微观分析的立足点，所以创造货币，为经济提供流动性，就不包括在金融六功能之内。 3. 在学科建设中，如何处理微观金融分析和宏观金融分析，取决于不同的目标，不能比较优劣。 第十一章　金融体系格局——市场与中介相互关系 第二节　金融体系的两种格局 第十一章第二节 金融体系的两种格局中介与市场对比的不同格局 1. 金融功能由金融中介和金融市场的运作来实现。 但在现实世界中，在不同的国家，在一个国家的不同历史时期，这两者在金融体系中的对比却有不同的格局。例如，目前美国的金融体系，资本市场非常发达，而在欧洲大陆很多国家，例如德国和法国，则是大银行在金融体系中占据主导地位。 2. 中国的金融体系，静态观察，银行占绝对优势；动态观察，资本市场发展迅速。 第十一章第二节 金融体系的两种格局对金融体系存在不同格局的论证 1. 考察银行与资本市场在资金融通中的对比，论证美、德分别代表的两种金融体系格局。 第十一章第二节 金融体系的两种格局对金融体系存在不同格局的论证 2. 从各国企业的外部