《财务管理》第8章利润分配管理.pptVIP

第8章 利润分配管理 【学习目标】 虑的因素 优缺点及适用范围 了解股票分割和股票回购的意义 了解股份公司股利支付程序 掌握利润分配 掌握各种股利分配 熟悉股份公司的股利分配 的程序和利润分配应考 政策的基本原理、 形式 8.1 利润分配概述 法律方面 1.资本保全约束 2.资本积累约束 3.偿债能力约束 4.超额累积利润约束 8.1.1 影响利润分配政策的因素 To Top 股东方面 1.限制股利支付 2.要求多分股利 企业方面 1.举债能力 2.投资机会 3.盈余状况 4.资产流动性 5.筹资成本 6.其他因素 To Top 股利分配的实质就是在股票吸引力与公司财务负担之间寻求一种合理的均衡，即探寻股利与留存收益之间的比例关系。 基本关系如下： 税后利润-留存收益=股利 8.1.2 股利分配的实质 To Top 8.1.3 股利理论 股利无关论 股利无关论认为股利分配对公司的市场价值(或股票价格)不会产生影响。 股利相关论 股利相关论认为公司的股利分配对公司市场价值有影响。 To Top 8.2 股利政策 剩余股利政策 1.股利分配方案的确定 2.剩余股利政策的优缺点 3.剩余股利政策适用于公司初创阶段 固定股利政策 1