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金融工程引论 * 教学内容 什么是金融工程？ 金融创新的动机与社会价值 金融工程的创新标准 推动金融工程发展的因素 金融工程的应用领域 金融工程在非金融类公司层面的应用 金融工程的理论基础与工具 金融工程引论 * 应用领域——非金融类公司 金融工程在公司层面有着非常重要的应用 人们常常把金融工程误解为金融机构的专利 金融工程在公司层面的应用不同于在金融机构的应用 到1996年，已经有2/3的美国大公司使用过至少一种衍生工具 公司应用金融工程的最终目的是共同的——增加股东价值。公司运用金融工程的动机可以归纳为三种类型 降低融资成本 风险管理 协助实施经营战略 金融工程引论 * 应用领域——非金融类公司 对公司来说，金融工程可以用来 支持公司的营销计划 替代生产战略 建立新的激励机制 解决公司与投资者之间的信息不对称问题 估计资产价值以及辅助战略并购 管理人员借助金融工程可以改变公司的业务模式，与此同时，公司可能需要把客户、供应商、雇员或其他人的风险转移到自己身上，或者使用金融工程产品替代公司的部分业务活动。公司可以通过这些措施来帮助实施新的业务战略，增强竞争能力 金融工程引论 * 应用领域——非金融类公司 安然公司(Enron) 1993年之前，安然公司的业务主要是经营天然气的勘探、开发、开采、管道运输 无论是天然气的消费者还是生产者，都希望天然气的价格稳定、可预测。对生产商