《金融监管的大趋势-金融监管的大趋势》-公开课件.ppt

中国银行业监督管理委员会 金融监管的大趋势 金融创新 首席顾问 沈联涛 2006年9月11日 概要 资本市场的功能 金融监管的目标 创新与监管理念 结语 Malcolm Sparrow (哈佛大学史百路教授) – 监管技艺 “挑选重要的问题，解决之，公之于众。” “安定国家,必大焉先 - 史记.” “天下事当于大处着眼，小处下手 – 曾国藩” “[监管]技艺的本质，在于根据工作特点选择适当 的工具，并清楚何时要综合使用这些工具，并让 整个系统意识到何时这些工具不再适用而需要发 明新的工具。” 资料来源：史百路教授，《监管技艺》，哈佛大学 用国学来看大方向 “故經之五事，校之以計而索其情：一曰道，二曰天，三曰地，四曰將，五曰法。“ - 孫子兵法 道 = 以民为本， 公平，公正，公开，公信，保护存款者的利益。 法 = 以法制观念， 建立有效，先进，稳健，为社会服务的银行业。 五个认识 认识你的业务（Know your business）- 认识你的风险（Know your risk） 认识你的客户（know your customer） 认识你的交易对手（Know your counterparty） 认识你自己（Know yourself） - 知己知彼 資本市場的五個主要特色 资本市场的功能 价格发现 – 价格是否正确反映风险? 资源配置 – 市场是否扭曲? 风险管理 – 中介机构是否有效管理风险? 公司治理 – 制衡机制何在? 金融體制 延遲消費 = 儲蓄 = 投資 因此需要有效率的中介人 否則，便會出現惡性循環 : 呆帳 = 損失積蓄 = 失去消費意慾 = 經濟增長受到壓抑 = 呆帳 銀行息差不同角度的對比：會計及實際 會計 實際 平均貸款率 6.08% 6.08% 平均存款率 2.92% 2.92% 總息差 3.16% 3.16% 行政成本 1.00% 1.00% 不良貸款 0.50% 4.00% 盈利 / 虧蝕 1.66% -1.84% 稅項 (50%) 0.83% 0.00% 純利 0.83% -1.84% 内地银行主要依赖利息收入 (2004) 美国的经验：越来越多的收费收入 信息、治理与市场 信息和语言就是市场的赖以存活的血液， 因为它们两者界定了产权 金字塔式的层级（如右图） 治理的质量是制度成败的关键 社会财富创造需要复杂微妙的治理结构 在经济体中，公司治理处于核心地位 但是，政府部门的效率和市场约束同样不可忽视 信息与市场 金融监管的目标 金融监管的目标是通过影响中介人的行为，以实现政 策目标 监管流程/程序 政策目标 ? 流程 ? 政策结果 ? 政策检讨 孔子曰：博学之、审问之、慎思之、明办之、笃行之 。 监管理念 原因，内容与方式? 激励结构影响政策结果 – 赏罚分明 所有的金融监管都有成本，并且会导致监管套利或对规则的规避 容易坠入“监管过度，执法不足”的陷阱 “一管就死，一放就乱” 监管要走中庸之道 – 无为就是客观，不偏不倚。 丰田模式: 流程Process = 素质Quality = 价值创造Value Creation 任務(Program)管理 与 程序(Process)管理 监管的原因 保障投资者/存款者 – 信息不对称、规则不明确及中介人的不当行为，均可导致投资者蒙受损失 金融中介人的冒险行为可导致其倒闭，并会使问题蔓 延或引发金融危机 中介人财务上的不当行为产生社会成本，并对市场的交易环境的公平性失去信心 没有一个监管制度可以保证没有倒闭 规则与执行 普遍性规则与差异性规则(因应有关的风险情况而定) 准入 – 牌照规则及条件，例如资本及流动性的规定 行为 – 市场监察、监测与纪律制裁 退出 – 破产管理、投资者赔偿计划及中介人无力偿债 规则的好坏在于执行 监管的效益和成本 三个成本： 监管者的直接费用 被监管者的守法规成本 间接成本：漏洞，重复监管，阻碍创新。 监管的艺术是要将市场和政府的监管失误和成本减至最少 监管作为契约 古德教授认为法律与规则是监管者与被监管者之间 订立的契约，其中包含着非常重要的激励结构： 假如设计得不好，道德风险的行为会增加系统风险 (例如不设上限的存款保险、政策借贷指引、市场干预) 假如设计得宜及获得执行，财务管理人员行事时会避免造成系统风险，也不会出现不希望的效果 激励结构是市场稳定的关键 银行营运高层原则 道德 = 职业操守 运作上守道德，法规，相应的技术,应尽的注意和尽职义务 遵守正确的市场行为标准 财务要求 保持充足的资本和流动性 全面的风险管理 完善的内控及治理系统 对待客户 充分重视客