投资银行简答题.pdfVIP

1 投资银行与商业银行区别 项目 投资银行 商业银行 业务 无法用资产负债表表示， 本源业务是证券承销 表内和表外业务，本源业务是存贷款业务 融资手段 直接融资功能 间接融资 服务对象 侧重于资本市场 侧重于短期资金市场 利润构成 佣金 存贷差 管理原则 在控制风险的前提下更重开拓 追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持稳健原则 2. 投资银行的发展趋势 1）投资银行业务的多样化趋势。 2 ）投资银行的国际化趋势。 3）投资银行业务的专业化趋势。 4 ）投资银行的集中化趋势。 3. 股票融资和债券融资的区别 股票融资 债券融资 发行主体不同 股份有限公司 国家、地方公共团体、企业 经济利益关系不同 所有权关系 债券债务关系 收益稳定性不同 不稳定 固定利息 保本能力不同 一经售出不可返还 到期可回收本金 风险性不同 大 小 缴纳所得税不同 在所得税后列支 在所得税前列支 4 投资银行在股票公开发行及承销中的职责 1）取得承销商资格 2 ） 选择符合政策标准和条件的拟上市企业 3） 对企业进行尽职调查 （1）收集资料（ 2 ）调查企业组织结构、明确发行主体（ 3 ）调查企业股份制改造的背景（ 4 ）发行人在行业中的地位 调查（ 5 ）调查发行人财务（ 6）发行人募集资金投向调查 4 ）对企业进行上市辅导 5）制定发行方案，确定发行价格 1 （1）决定股票发行价格的因素 净资产；盈利水平；发展潜力；发行数量；行业特点；股市状态。 （2 ）股票价格确定的方式 美国——协议定价 法国——封标竞价 日本——部分招标竞价 中国台湾——拟定价 大陆——发行公司和承销商制订一个发行价格区间，报证监会核准，通过召开配售对象问答会等推介方式，了解配售 对象的认购意愿，确定最终发行价格。 6）制作招股说明书等文件，报国家证券监督管理机构核准 （1）招股说明书 （2 ）招股说明书摘要 （3 ）资产评估报 告核查意见（ 4 ）盈利预测审核报告（ 5）公司财务资料及审计报告（ 6 ）法律意见书（ 7）证券公司的辅导报告和推荐 书（ 8）验证笔录。 7）路演 是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动并对可能的投资者进行的巡回推介活动。 分为巡回路演和网上路演。 中国证监会要求新股发行公司在新股发行前，必须通过互联网采用网上直播方式向投资者进行公司推介。 8）组织承销团 9）上市交易、刊登墓碑广告 墓碑广告——指一种用于公开发行股票的声明或正式通告，明确声明发行的各种事项，包括发行人资料、承销商资料、 发行数量与规模。 5.企业公开发行股票的政府核准流程 1）立项，聘请中介机构 2 ）企业改制，设立股份有限公司 3）进入辅导期 4 ）制作申报材料并内核 5）报送申请股票发 行文件 6 ）证监会初审、审核、核准 7）询价、路演和上网发行 8 ）上市交易 9 ）持续辅导期 6.连续竞价与做市商的区别 连续竞价机制 做市商制度 交易机制