私人银行观点(2019年12月刊).PDFVIP

私人银行观点 (2019 年 12 月刊) 1 私人银行观点 （2019年 12月刊） 中美争端持续缓和 推高风险偏好 (工银澳门私人银行 数据截止至 2019 年 11 月 27 日) 预期近期中美贸易谈判将获得阶段性成果，但协议适用范围将较小，可能会将提升关税进一步推 迟然而中美之间的重要分歧仍将存在。在区议会选举结束后，香港街头运动预计不会加剧。这样 HIBOR 利率上升压力将减小，市场流动性将得到改善。因此，我们继续中偏高配港股。预计临时协议有较大 可能达成，对 A 股有一定利好作用。但最新经济数据显示，企业利润依然不乐观，经济基本面仍未企 稳。因此，可能更多刺激措施将出台，而货币政策则可能略有放松。建议继续中配 A 股。最新的经济 数据显示美国经济并未像市场预期的下滑，而是进一步企稳。而且美股近期连续创新高，市场预期美 联储年内不会进一步降息。而且美国高科技公司仍然保持着高速增长，因此我们预期美股将可能维持 上涨趋势。继续建议中偏高配美股。受中美贸易摩擦影响，欧洲领头羊德国经济仍无好转迹象。而英