期权精品估价培训课程(ppt 59页).pptVIP

第一章 总论 九江学院会计学院 财务管理 第九章 期权估价 几点说明： 1）本章主要介绍期权的基本概念原理、期权的估价方法以及如何识别和考虑项目投资中所隐含的实物期权。 ——事实上，公司的许多经营活动和财务决策都存在着某些类似期权的特征，从而按照期权来审视。另一方面，公司可利用期权等衍生金融工具来降低风险。 2）本章的学习具有相当的难度，涉及到了比较复杂的分析方法和烦琐的数学模型，但本章的学习却又相当的重要。 3）1973年斯科尔斯提出的期权定价模型，奠定了期权理论与实践的基石。此后，期权等衍生金融工具飞速发展，并广泛应用于公司理财实践。有关期权的学习研究已成为投资学和财务学的重要组成部分。 第一节 期权概述 看涨期权的执行净收入,被称为看涨期权的到期日价值,它等于股票价格减去执行价格的价差,期权到期日价值减去期权费后的剩余称为期权购买人的”损益” P219例9-1 P220例9-2 例：如果期权的到期价值为5元，期权的内在价值为4元，则时间溢价为（）元 A9 B0 C－1 D1 第二节 期权价值评估的方法 套利活动会促使期权只能定价为6.62元，因为： 2.2.1 二叉树期权定价模型——单期二叉树定价模型 教材P236例9－10 教材P242例9－12 教材P245例9－15 2.3.6