期权精品基础投资策略教程(ppt 67页).pptVIP

熊市策略：一般看跌 买入股票认沽期权： 投资者预计标的证券价格将要下跌，但是又不希望损失股价上涨带来的收益。 最大盈利：行权价格-权利金 最大亏损：权利金 熊市策略：强烈看跌 强烈看跌时，使用合成期货空头策略： 买入一份平价股票认沽期权，售出一份具有相同到期日的平价股票认购期权。 最大亏损：没有下限 最大盈利：期权行权价格+净权利金 合成期货空头举例 50ETF当前价格为1.558元，投资者强烈认为未来会下跌，买入一份当季月到期，权利金为0.03元，行权价格为1.55元的股票认沽期权，同时卖出一份当季月到期，权利金为0.05元，行权价格为1.55元的股票认购期权 50ETF，2014年1月2日收盘价为1.558元 50ETF，2014年3月26日为行权日，收盘价为1.463元 50ETF行情走势：2014.01-2014.03 合成期货空头举例 1.57 1.60 1.52 1.463 1.52-1.463=0.057 1.65 1.65-1.57=-0.08 -0.03 放大收益，放大风险，预计确定性较高时使用 50ETF，2014年3月26日为行权日，收盘价为1.463元,收益为1.57-1.463=0.107 卖出认购期权客户端策略 买入认沽期权 买入认沽期权：看大跌，买“葡萄”（PUT） 投资者预计标的证券价格下跌幅度可能会比较大。如果标的证券价格上涨，投资者也