资本配置视角下财产保险公司承保决策分析.docVIP

资本配置视角下财产 保险公司承保决策分析 Ξ 陈迪红,戴志良,王　敏 (湖南大学金融学院,湖南长沙　410079　　摘　要　探讨了产险公司在资本和收益双重约束条件下的承保决策问题.首先,从保险理论和实践的角度选择了TVaR 资本配置方法,然后构造综合资本、收益双重因素的承保决策模型并进行了实证分析,结论显示从资本的角度进行承保决策是可行的. 关键词　资本配置;收益约束;承保决策;TVaR 方法 中图分类号　F840　　　　　　　　　　　　　　　文献标识码:A 　　偿付能力风险一直是保险业关注的焦点,在国外,保险公司由于偿付能力不足而破产的事件时有发生.,理论上来说,只要保险公司有足够的资本就不会出现偿付能力不足.但由于我国保险业起步比较晚,存在各公司都忙于增加保费收入、抢占市场份额,忽视自身资本情况的现象,主要表现在:近年来,我国保险业保费收入持续保持两位数的增长率,但各公司的股本或实收资本基本上没有发生变化.另一方面,作为商业资本的保险资本也具有获利要求,如果资本要求过高而收益过低,股东就会不再投资或抽资逃离.因此就面临一个问题:保险公司应如何配置资本,资本配置后如何决策?现今的文献主要集中在资本配置方法的选取[1-8]、各业务线资本配置绩效的衡量[9-10],本文以资本配置为视角,综合资本、收益双重因素分析承保决策. 11资本配置方法选择 资本配置的方法基于风险度量,衍生了