资产证券化案例分析(有关现金流) [自动保存的].pptVIP

1.7信用增级措施说明 内部信用增级 1、利息回收款的信用支持 2、信用触发机制 （1）“违约事件”发生前 （2）“违约事件”发生后 3、结构化安排 （1）优先/次级结构 （2）触发机制 （3）超额利差 （4）清仓回购安排 外部信用增级 无 目 录 一、渝元2014年第一期信贷资产证券化信托 二、吉林城建BT项目专项资产管理计划 二、吉林城建BT项目专项资产管理计划 2.1项目参与方 2.2交易结构 2.3资产支持证券简介 2.4资产池基本情况 2.5专项计划资产管理 2.6专项计划的费用 2.7专项计划资产收益的分配 2.8专项计划ABS本金及收益的兑付顺序 2.9现金流测算 2.1项目参与方 原始权益人、吉林城建 吉林市城市建设控股集团有限公司 回购主体、项目回购方、吉林市政府 吉林市人民政府 管理人、推广机构、广发证券 广发证券股份有限公司 财务顾问 长江证券承销保荐有限公司 托管人 中国建设银行股份有限公司上海市分行 资产支持证券登记机构、中证登上海公司 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 代理推广机构 广发证券委任的担任专项计划的代理推广机构的商业银行或证券公司 律师事务所 北京市长安律师事务所 评级机构、中诚信证评 中诚信证券评估有限公司 会计师事务所、北京兴华 北京兴华会计师事务所有限责任公司 验资机构 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 2.2交易结构图 2.3资产支持证券简介 证券分层 优先级 次级 吉市城建 收益01 吉市城建 收益 02 吉市城建 收益 03 吉市城建 收益 04 吉市城建 收益 05 次级 规模（亿元） 4.00 4.70 6.00 7.00 6.00 2.00 规模占比 13.47% 15.82% 20.20% 23.57% 20.20% 6.73% 预期收益率 7.10% 7.60% 8.00% 8.50% 8.80% - 利率类型 固定利率 固定利率 固定利率 固定利率 固定利率 无票面利率 信用评级 中诚信证评给予优先级资产支持证券产品“吉市城建收益”01-05 均为AA+级 - 期限（年） 1 2 3 4 5 5 还本付息方式 到期一次还本付息 每年付息， 最后一期还本 每年付息， 最后一期还本 每年付息，最后一期还本 每年付息， 最后一期还本 到期分配剩余收益 2.4资产池状况-基础资产 指吉林城建依据与吉林市人民政府签署的《回购协议》所依法享有的要求吉林市人民政府支付“吉林市 2009 年道路重点工程”、“吉林市七家子区域基础设施建设工程”和“吉林市大长屯-石井沟老工业区基础设施建设项目”自 2013 年 7 月 1 日至 2018年 6 月 30 日的全部回购款的合同债权及其从权利。 基础资产 项目简介 原始权益人 回购协议 项目名称 回购期限 回购主体 吉林城建 《吉林市 2009 年道路重点 工程回购协议》及补充协议 吉林市 09 年道路重点工程 6 年 吉林市 人民政府 《吉林市七家子区域基础 吉林市七家子区域基础设 施建设工程 5 年 《吉林市大长屯-石井沟老 吉林市大长屯-石井沟老工 业区基础设施建设项目 5 年 2.4资产池状况-回购情况简介（1） 回购款基数＝工程投资建设总额＋投资收益， 该项目的工程投资建设总额为 857,729,907.00 元。 投资收益由吉林市人民政府按工程投资建设总额的2.95％支付给吉林城建。 故回购款基数＝工程投资建设总额×102.95％，为883,032,939.26 元。 吉林市 2009 年道路重点工程 各期回购款支付截止日 回购款基数期初余额 回购比例 每期回购款构成 每期回购款基 利率 回购期各期利息 每期回购款金额 2012 年6 月 30 日 883,032,939.26 10% 88,303,293.93 7.05% 62,253,822.22 150,557,116.14 2013 年6 月 30 日 794,729,645.33 10% 88,303,293.93 7.05% 56,028,440.00 144,331,733.92 2014 年6 月 30 日 706,426,351.41 20% 176,606,587.85 7.05% 49,803,057.77 226,409,645.63 2015 年6 月 30 日 529,819,763.55 20% 176,606,587.85 7.05% 37,352,293.33 213,958,881.18 2016 年6 月 30 日 353,2