外国公司治理案例--一个金融帝国和湮灭.ppt

一个金融帝国的湮灭 雷曼兄弟的百年兴衰 雷曼兄弟的故事 引子： 2008年9月14日，是华尔街历史上自1929年经济大萧条以后最动荡的一天。 这一天，美国第四大投行雷曼兄弟公司（Lehman Brothers ）宣布破产 美国道指暴跌504点，创近7年来单日最大跌幅。紧接着，全球金融市场势如山崩 雷曼兄弟的故事 说话从来都模棱两可的格林斯潘沉不住气了，喊道： “这是百年难遇的经济危机！” 美国政府紧急救市 雷曼兄弟的故事 2008年9月21日 高盛（Goldman Sachs ）宣布将成为美国第四大银行控股公司并接受美联储的监管。 同时宣布成为银行控股公司的还有摩根士丹利（Morgan Stanley ） 雷曼兄弟的故事 此前： 2008年3月 第五大投资银行贝尔斯登（Bear Stearns ）因濒临破产被收归摩根大通麾下； 此后： 2008年9月15日 排名第三的美林证券（Merrill Lynch ）宣告被美国银行以近440亿美元收购 雷曼兄弟的故事 至此： 在百年一遇的金融风暴的猛烈冲击下，华尔街五大投行在半年的时间内全部“覆没”，华尔街前五大独立投行无一幸免于此次金融危机 雷曼兄弟的故事 雷曼兄弟 创办于1850年 至今已有158年的历史 更由于饱经风霜而屹立不倒，获得绰号“有19条命的猫”。 雷曼兄弟的故事 2001年，“9·11”袭击中 该公司设在世贸中心三楼的金融交易中心毁于一旦 但它仅用了48小时就恢复业务 此后更进入一个快速发展的时期，展现出一个150多岁“老人” 的勃勃生机。 2007年 它被《财富》杂志评为年度“最受尊重的证券公司”。 雷曼兄弟的故事 雷曼兄弟公司 是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。 通过其由设于全球48座城市之办事处组成的一个紧密连接的网络积极地参与全球资本市场： 这一网络由设于纽约的世界总部和设于伦敦、东京和香港的地区总部统筹管理。 雷曼兄弟的故事 雷曼兄弟公司自1850年创立以来，已在全球范围内： 创造新颖产品 探索最新融资方式 提供最佳优质服务的良好声誉： 这一声誉来源于公司杰出的员工及其热诚的客户服务 公司雇员人数为12343人，员工持股比例达到30% 雷曼兄弟的故事 雷曼兄弟公司 雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位 是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。 担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问，并拥有多名业界公认的国际最佳分析师 雷曼兄弟的故事 雷曼兄弟公司的业务能力受到广泛认可，拥有包括众多世界知名公司的客户群，如： 阿尔卡特、摩托罗拉 戴尔、英特尔、 IBM、乐金电子 NEC、富士、住友银行 美国在线时代华纳、美国强生、默沙东医药、百事、菲力普莫里斯、壳牌石油、沃尔玛等。 雷曼的业绩 2000年 雷曼兄弟公司股票价格首次达到每股100美元。 ?2002年 雷曼兄弟公司开设财富与资产管理分支业务。至2005年，该分支业务管理下的资产总值达1750亿美元。 ?2007年 雷曼兄弟公司净收入、净利润和每股收益连续4年创历史新高。 在2007年度《财富》全球最大五百家公司排名中名列第一百三十二 雷曼的业绩 截至2008年5月雷曼兄弟公司：； 拥有资产达6390亿美元 持有： 1105亿美元高级无担保票据 1260亿美元次级无担保票据 50亿美元初级票据 一、雷曼兄弟的起源 这个神话最初的主角，是来自德国的牛贩之子三兄弟： Henry Lehman Emanuel Lehman Mayer Lehman 他们于158年前，来到这片流着蜜和奶的地方，创立了一家以他们的姓氏命名的商号。 一、雷曼兄弟的起源 历经： 美国南北战争 两次世界大战 1929年的经济大萧条 1970年代能源危机 “9·11”袭击和一次收购等重大变故 158年来，“雷曼兄弟”演绎了一个不倒的神话 一、雷曼兄弟的起源 1844年，23岁的亨利·雷曼(Henry Lehman)，有着犹太血统的牛贩子的儿子，从德国巴伐利亚州移民到美国，定居在阿拉巴马州的蒙哥马利，在那里开了雷曼家族第一家美国产业： 名为H.L ehman的干货商店。 一、雷曼兄弟的起源 棉花销售的缘起 几年后，亨利的生意渐上正轨，他把两个弟弟艾曼纽尔和梅耶也从德国召到美国 兄弟三人看中了当时美国最有利可图的大宗商品——棉花 ： 在19世纪50年代，阿拉巴马是个产棉花的地方 很多农夫在光顾雷曼兄弟的杂货店时，由于缺乏现金，都愿以棉花付账 一、雷曼兄弟的起源 三兄弟开始定期接受由客户付款的原棉贸易，并化零为整，转手倒卖，最终开始棉花的二次商业贸易 雷曼兄弟也就接受了“以棉代币”的付账方式，久而久之，倒卖棉花成了他们的主要进项 一、雷曼兄弟的起源 身份的第一