格力电器投资价值分析报告文书.docVIP

PAGE 课程论文 课程名称 证 劵 投 资 所在专业 财本1班 学生名称 XXX 学号 XXXXXXXXX 日期 2010年6月20日 论文题目 格力空调2011-2012年投资价值分析 目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 1.公司简介(000651) 3 2.宏观经济分析 4 2.1经济增长率对证劵市场的影响 4 2.2通货膨胀率对证劵市场的影响 5 2.3汇率对证劵市场的影响 5 3.行业分析 6 3.1白色家电市场分析 6 3.2空调市场分析 6 4.公司分析 7 4.1公司基本素质分析 7 4.2公司财务分析 9 5.结论 13 5.1总体分析 13 5.2未来两年的核心价值区间 13 6.参考文献： 13 格力电器投资价值分析 1.公司简介(000651) 中文名称：珠海格力电器股份有限公司 英文名称：GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAI 主营业务：生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口。 上市时间：1996年11月。 成就：成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。 “好空调，格力造”一流的生产环境，一流的生产线，一流的生产工艺。在不断地进取开拓中始终贯彻一流的原则，格力的生产工艺将始终走在国际前列。 2.宏观经济分析 证劵市场是反映国民经济的“晴雨表”，宏观经济的变化可以在证劵市场反映出来。根据国家统计局统计公报初步核算，全年国内生产总值397983亿元，比上年增长10.3%。其中，第一产业增加值40497亿元，增长4.3%；第二产业增加值186481亿元，增长12.2%；第三产业增加值171005亿元，增长9.5%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.2%，第二产业增加值比重为46.8%，第三产业增加值比重为43.0%。 2.1经济增长率对证劵市场的影响 2006-2010年国内生产总值及其增长速度 国内生产总值增长较高，人均国内生产总值增加较多，表明我国经济增长速度较快，经济发展具有活力，此时证劵市场中的大部分上市公司利润增长，股东利润增长，证劵繁荣，股票价格上涨。 2.2通货膨胀率对证劵市场的影响 2006-2010年居民消费价格涨跌幅度 由上表可见，2010年我国的通货膨胀率为3.3%，相对于2007年和2008年来说，属于温和的，对国民经济不会造成较大的损害，对证劵市场也不会造成重大的影响。 2.3汇率对证劵市场的影响 美元兑人民币日线图 人民币升值继续影响出口企业经营。2010年人民币升值幅度超过3%，对部分出口企业影响较大，人民币保持升值的趋势，近期再次刷新对美元的汇兑记录（6.4846），企业出口压力继续加大，但是总体不受太大影响。国内市场比较乐观。 3.行业分析 3.1白色家电市场分析 中国是世界最大的家电生产国和消费国，产销量大且增长迅速，在白色家电上市公司中，格力电器和科龙电器的业绩较为突出和稳健，高投资收益和低营业率水平凸显公司的投资价值，随着行业环境的改善，竞争秩序的规范，这些企业的市场份额与主导能力将进一步增强，投资价值也必将得到提升。 3.2空调市场分析 经历过2009年金融危机影响，得益于国家扩内需促增长的一系列利好政策措施，即“下乡、惠民、以旧换新”三大新政以及天气炎热、能效升级等有利因素综合作用，强力拉动了国内家用空调市场需求增长，实现了2010年空调市场销售的全面反弹。 随着日韩、欧系品牌市场占有率的消退，空调品牌的集中度趋势有增无减，2010年合资品牌的市场占有率已跌破10%，在广阔的农村市场，合资品牌的市场占有率更是低于3%。 目前来看，2011冷年影响国内空调市场发展的政策效应将会大大减弱，节能惠民补贴金额大幅降低后则将于明年5月底取消。同时，一直备受打压和控制的房地产市场，极有可能在2011年度持续走低，从而影响空调市场的刚性需求。此外，政策取消、原材料波动、品牌集中度日益提升，都会加速空调价格的持续上涨，以及阶段性低价竞争的白热化。? 4.公司分析