美国《1934年证券交易法》(中文版).pdf

美国《1934 年证券交易法》 第七十八条之一 简称 本章可简称为《1934年证券交易法》 第七十八条之二 规则的必要性 鉴于下述原因，在证券交易所里和在买卖双方直接交易的市场上进行的一般证券交易受国内公众利益 的影响。这便于有必要为这样的交易以及与此相关的做法和事务，其中包括官员、董事和主要的证券持有 人的交易，作出规定和控制；有必要消除存在于国内证券市场体系中的障碍和存在于国内证券交易结算和 支付体系中的障碍并完善它们的机制，并且对保护与此相关的证券和基金要求提供相适宜的报告；并有必 要为使这样的规定和控制合理完整和有效而作出必要的要求，目的是为了保护州际间的商务、国家信贷、 联邦税权，也为了保障国家银行体系和联邦储备体系，并使之更加有效，还为了确保在这样的交易中维护 公正、诚实的市场行为。其理由如下： （一） 这种交易 1． 一般地由公众以大额量进行，且大部分都起始于在证券交易所和买卖双方直接进行交易的市场所 在州之外的场所，并且/或者受州际间的商务、邮政手段及媒介手段的影响。 2． 构成州际间商务流通的一个重要部分。 3． 在很大程度上涉及到从事州际间商务的证券发行人的证券。 4． 涉及到了信贷的使用，直接影响到在州际商务中的贸易、工业和运输的金融安排，也直接影响到 在州际的商务额，还直接影响到国家的信贷。 （二） 在这种交易中确定并提供的价格通常散布到全合众国及外国并被引用，由此构成一个基础，以 确立证券买卖的价格，证券拥有者、买方和卖方亏欠合众国及数个州的某些税额，以及银行贷款的附属值。 （三） 在这种交易所里和市场上的证券价格容易频繁地受到人为的操纵和控制的影响，这样，这种价 格的散发往往导致极端的投机，结果使证券价格出现突然的、不合理的波动，从而又 1、 交替引发可用于州际间商务中的贸易、运输和工业的信贷额不合理的扩张和收缩。 2、 阻碍证券价值的适当估价，并由此妨碍证券拥有者、买方和卖方亏欠合众国和数个州的税款的公 正计算。 3、 妨碍银行贷款附属值的公正估价，并且/或者给国家银行体系和联邦储备体系的有效运转造成障碍。 （四） 导致大范围失业、扰乱贸易、运输、工业，并且加重州际间商务负担，恶化公众福利的国家紧 急状态是由证券价格的人为操纵和其突然的、不合理的波动以及由在这种交易所里和市场上的极端投机而 促成、加重、延续的。为了应付这样的紧急状态，联邦政府被迫做出的巨大牺牲就是加重国家信用贷款的 负担。 第七十八条之三 定义及应用 一 定义 除非上下文中另有要求，本章所称： （一）“交易所”是指任何组织、协会、或数人组成的小组，无论是否为股份有限，它为把证券买卖 双方聚合在一起，或者为发挥其他与证券有关的、由众所周知的股票交易所正常发挥的那些作用而组成、 维持或提供一个市场或设施，并且包括由这样的交易所维持的市场和市场设施。 （二）“设施”，用于一个交易所时是指包括这个交易所的房地建筑，无论是在该房地建筑上的有形 资产或无形资产，以及在交易所里为实现或报告一笔交易这样的目的而使用该房地建筑或资产和使用由此 带来的任何服务的任何权力（除此之外还包括交易所维持的或经交易所认可的由行情自动收录器或其他手 段通往或来自交易所的任何通信系统），也包括使用任何资产或服务的任何交易所权力。 （三）1、“成员”，当用于国家证券交易所时是指 （1）任何不通过另外一个作为经纪人的人提供服务而被允许在交易所交易大厅进行交易的自然人。 （2）任何与这样的自然人协作的记名经纪人或交易人。 Page 1  （3）任何被允许指定为这样的自然人作代表的记名经纪人或交易人。 （4）任何同意接受该交易所规定的记名经纪人或交易人，以及交易所实施的与本章的各条款、下述各 规则、规章和交易所自身的规则有关联的记名经纪人或交易人。 为实施本编第七十八条之六第一款第（一）项、第七十八条之六第二款第（四）项、第七十八条之六 第二款第（六）项、第七十八条之六第二款第（七）项、第七十八条之六第四款、第七十八条之十七第四 款、第七十八条之十九第四款、第七十八条之十九第五款、第七十八条之十九第七款和第七十八条之十九 第八款，以及第七十八条之二十一，“成员”在用于国家证券交易所时，还指在委员会特定的交易所规则 范