行为金融学4心理实验对预期效用理论的挑战.pptVIP

中南大学商学院 第4章 心理实验对预期效用理论的挑战 心理实验对预期效用理论的挑战 2 预期效用理论及其假设 1 引导案例:圣·彼得堡悖论 1713年，大学教授丹尼尔?伯努利提出了一个有趣的游戏。设定掷出正面或者反面为成功，游戏者如果第一次投掷成功，得奖金２元，游戏结束；第一次若不成功，继续投掷，第二次成功得奖金４元，游戏结束；如果投掷不成功就继续投掷，直到成功，在第ｎ次投掷成功，可得到２ｎ元奖金，游戏结束。 按照概率期望值的计算方法，将每一个可能结果的得奖值乘以该结果发生的概率即可得到该结果奖值的期望值。每一个结果的期望值均为1（P=1/2n,V=2n,故，P×V=1）。所有可能结果的得奖期望值之和，将为“无穷大”，因此人们理应愿意付出很大的赌金参与这一游戏。然而，他发现在现实生活中，绝大多数人愿意付出的赌金是很少的，几乎都不超过10元，于是这一问题便成为一个无法解释的悖论。 案例思考： 1.人们为什么会违背预期效用理论呢？ 　　2.什么因素会对预期效用理论产生影响？ 　　3.它们是怎么样影响的呢？ 引导案例:圣·彼得堡悖论 4.1 预期效用理论及其假设