原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
证券研究报告
2018 年 9 月 11 日
长久物流
寻找稳定回报系列之一：汽车物流龙头受益公路治超全面执行
观点聚焦 维持推荐
投资建议 股票代码 603569.SH
我们近期将陆续推出交运板块中质美价廉、能提供稳定回报的品 评级 推荐
种，其一为长久物流，我们看好公路治超全面执行对 2018/19 年 最新收盘价 人民币 12.52
业绩的强催化作用，同时看好公司中长期战略上新渠道、新能源 目标价 人民币 18.00
和二手车等业务的增长。我们重申推荐，维持目标价 18.0 元。
52 周最高价/最低价 人民币 25.75~12.46
总市值(亿) 人民币 70
理由 30 日日均成交额(百万) 人民币 9.00
► 作为第三方汽车物流巨头，行业地位难以撼动：1 ）长久深耕 发行股数(百万) 560
汽车物流 26 年，2006~2017 年 11 年保持利润正增长，CAGR 其中：自由流通股(%) 14
为 19%。未来虽然汽车行业增速放缓，但汽车物流行业集中 30 日日均成交量(百万股) 0.67
度将随全面治超得到提高，公司将持续增长；2 ）长久物流在 主营行业 仓储物流
纯第三方物流公司中体量最大（11%市场份额，第二名为其
1/4 ），具有规模和客户资源优势；3 ）较早布局水运和中转基 115 603569.SH 沪深300
地构筑长久物流资产护城河，具有先发优势。
100
)
%
(
► 公路治超全面执行带来 2018/19 年业绩强催化：1 ）公司提前
文档评论（0）