商品期货基础知识期货简介孙道臣.pptxVIP

期货基础知识主讲： 孙道臣 QQ:147661169 目录期货：1.基础简介2.特点及投资机会3.期货术语一、期货简介期货：对于标的物未来价格的预期 表现形式为对标准化远期合约的交易参与者：套期保值者；投机者；套利交易者期货市场的功能：－－绝不仅仅是交接现货1）发现价格原因：参与人众多；汇聚了大量信息；市场高度透明；特点：预期性、连续性、公开性、权威性2）规避风险3）投资功能期货发展:产生于19世纪中期美国芝加哥；从商品期货（农产品、金属、能源）到金融期货（股票、利率、外汇）、期权，交易品种不断增加、交易规模逐渐扩大；期 货商品期货金融期货期权期货分类--商品期货上海交易所大连交易所郑州交易所我国期货市场产生于1992年，经历了十数年的发展，逐渐壮大、成熟。四家交易所、二十四个商品期货品种郑州：硬麦、强麦、早籼稻、菜子油、棉花、白糖、PTA大连：大豆、豆粕、pvc、聚乙烯、棕榈油、玉米、二号大豆、豆油 、焦炭上海：铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、钢材、铅中金所：沪深300指数\股指期货合约 中国商品期货成交量去年跃居全球第一在2010年全国证券期货监管工作会议上，证监会首次披露09年我国商品期货成交总量已跃居全球第一，占全球的43%。　证监会公开的统计数据显示，截至去年底，我国期货市场2009年共成交21.6亿手（按双边计算），成交金额约130.5万亿元，同比分别增长58.2%和81.5%。 二、期货市场特征1.双向交易在上涨趋势中，先买后卖。（做多）在下跌趋势中，先卖后买。（做空） －－可理解为订立合同 －－期货市场最伟大的发明！看涨大豆期货案例：当您判断大豆行情处上升趋势中时：5月6日，4100元买入一手大豆合约，5月12日， 4330元卖出平仓，盈利：（4330-4100）*10吨＝2300元意义：分享大豆合约上涨带来的利润。看跌大豆期货案例:当你判断大豆行情处于下跌趋势中时：3月11日，4500卖出一手大豆合约，3月14日，4350买入合约平仓结果：（4500-4350）*10＝1500元意义：在行情下跌时也有赚钱机会 关键是判断行情、选择入市时机。2.保证金交易——杠杆原理、以小博大1）以实际金额的10%-15％买卖100％的合约，盈利亏损按照100％计算；2）结果：杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。例：在4800点买入一手大豆期货合约 合约价值：4800*10＝48000 投入：4800*10*10％＝4800当价格上涨至4900点时： 赢利：（4900-4800）*10＝1000元 投入4800 获利1000盈利率20.83％ 意义：资金利用率更高期货风险来源于保证金放大效应1)期货风险来源于保证金放大效应，也就是资金杠杆作用。 单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票。涨跌停板：铜铝糖橡胶±6％，燃油±5％，股票及股指期货±10％2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。 正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。3. T+0交易制度当天可以无限次的交易。意义：1.更多短线机会 2.当出现不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。三、期货术语多头：相信价格会上涨并买入期货合约的行为。空头：看跌价格并卖出期货合约的行为。（不必先持有股票组合）持仓量：期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量,即持多和持空的数量总和。它反映了市场对该合约的兴趣大小 。主力合约：成交量、持仓量较大的合约月份。交割:期货有到期的概念，交易双方在交割日按照所有权转移、了结未平仓合约的过程。套期保值:在期货市场上买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的期货合约，进而无论现货市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，从而达到规避风险的目的。套利：也叫价差交易，它利用不同月份、不同市场之间的相对价格差，同时买入和卖出不同种类的期货合约，来获取利润的交易模式。如糖1109与1201合约。期货交易情况是，74％的交易属单纯的投机性交易，17.5％的交易用作套期保值，余下8.5％是套利交易。利多消息、利空消息、倒挂市场、抢帽子者 1.利多消息： 导致市场行情上升的新闻。 2.利空消息：导致市场行情跌落的新闻。 3.倒挂市场：指同一商品的两个交割月份间关系出现反常现象的期货市场。 4.最后交易日 ：根据期货交易所规定，可以在某一期货或期权合约月份中进行交易的最后一天，在最后交易日收盘时，所有空盘期货合约必须通过交割相关商品、金融工具或采用现金结算方式予以平仓或对冲。 5.抢帽子者：仅做当日交易，以利用微小、短期合约价差获利为目的的交易者。此类交易者极少将手中空盘保留至下一交易日平仓期货投机与赌博的区别（一）风险机制的区别 赌博是