7案例七 权证——宝钢权证.docVIP

2008霍文文 编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社 2008 PAGE PAGE 2 案例七 权证——宝钢权证 权证是在股权分置改革中作为非流通股股东向流通股东支付对价的金融衍生产品，宝钢权证是股权分置改革中的第一只权证。宝钢权证上市以后的炒作曾引起市场的极大争议，尽管以后很多权证的爆炒程度与宝钢权证相比有过之而无不及，但作为第一只权证，仍然具有典型意义。 一、基本条款及释义 宝钢权证是在股权分置改革中出现的第一个权证，是宝钢股份的控股股东在股权分置改革中向流通股股东支付的对价。权证的基本条款见下表： 表5 权证的基本条款 证券简称 宝钢JTB1 交易代码 580000 权证类型 欧式认购备兑权证 发行人 宝钢集团 标的证券 G宝钢 行权价格 4.50元 行权比例 1，即1份权证可以认购1股宝钢股份 结算方式 实物交割 发行总量 38，770万份 交易期限 2005年8月22日——2006年8月23日 到期日 2006年8月30日（存续期378天） 行权简称 ES060830 行权代码 582000 调整条款 标的证券除权、除息时，行权价格和行权比例将作相应调整。 宝钢权证的发行人是宝钢集团而不是上市公司宝钢股份，权证持有人行权时获取的宝钢股票是宝钢集团原先持有的，宝钢股份的总股本并没有增加，所以宝钢权证是备兑权证。宝钢权证的具体含义为，一份权证赋予持有人