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成交量专题研究 王怀强 格林期货金融与金属事业部 2010年12月10日 2 1 1 什么是成交量？ 成交量是买卖契约的数目。 成交量大是不是买卖的人多？ 不是，而是契约流通的数量大。 3 1 1 成交量和持仓量的关系 成交量增加、持仓量减少，意味着什么？ 成交量减少、持仓量减少，意味着什么？ 成交量增加、持仓量增加，意味着什么？ 成交量减少、持仓量增加，意味着什么？ 4 1 1 成交量和持仓量的关系 成交量的扩张是由于短线资金的进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。 成交量是推动行情发展的基本动力，成交量增加价位变化趋于活跃，成交量减少价位变化趋于缓和； 持仓量是行情发展的内在动力，增仓是一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束。 5 1 1 成交量和价格的关系 成交量增加，价格怎样变动？ 成交量减少，价格怎样变动？ 进行分析时，成交量、价格重要程度？ 成交量和价格的关系 6 1 1 成交量是动力，价格是方向。 成交量的变动并不能改变运动的方向，而仅仅会加剧或者缓和价格的上升或者下跌。 成交量是价格变化的一个重要因素之一，只起到催化剂的作用。成交量是辅助性的。 7 1 成交量增减与股价变动的规律 以上升趋势为例： 形成高点时成交量？ 回调时的成交量变化？ 突破底部整理区域时，成交量变化？ 拉升时，成交量变化？ 突破新高时的成交量变化？ 8 1 成交量增减与股价变动的规律 以上升趋势为例： 放量突破：既有获利盘，又有套牢盘，，或止盈，或止损。所以多方进攻时，必须花费更大的力气。 拉升阶段：持续性买入，成交量放大，放大至一定水平后，恒量上涨。 头部形成：放巨量或者缩量横盘 回调见底：缩量后放量上涨 9 1 成交量增减与股价变动的规律 量增价平转阳信号 量减价升，小心持有 量增价升，买入信号 量平价升，持续买入 量平价减，减磅信号 突放巨量，短期头部 10 1 成交量的形态学 正三角形成交量 倒三角形成交量 三角形成交量 正圆弧形成交量 反圆弧形成交量 长方形成交量。 11 1 成交量的形态学 正三角形成交量 12 1 成交量的形态学 倒三角形成交量 13 1 成交量的形态学 三角形成交量 14 1 成交量的形态学 正圆弧形成交量 15 1 成交量的形态学 反圆弧形成交量 16 1 总结 在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律，也没有“放之四海皆真理”的绝对数据。很多时候只是一个“势”，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。