上市公司财务报表分析——财务分析.pptxVIP

财务报表分析－财务报告的关键数据五招看报表财务报表分析财务报告的关键数据报表分析之路财务分析案例企业主要活动类型计划活动筹资活动获取资金建立发展战略经营活动投资活动进行投资生产经营财务报表资产负债表损益表现金流量表财务状况经营成果现金流量资产负债所有者权益收入成本费用利润现金流入现金流出财务报表反映企业活动五招之一：了解企业的财务状况——B/S应收款项：应收款项占流动资产总额比例不宜太高，增长比例不能超过同期销售收入的增长比例。应收帐款周转率与上期、同行业相比，该指标越高越好。应收账款与其他应收款的增减关系：如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。应收账款与长期投资的增减关系：如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。五招之一：了解企业的财务状况（B/S）存货情况：存货增长比例不宜超过同期销售增长比例，否则说明销售不畅，此时存货周转率下降。固定资产：固定资产增长所带动的利润增长至少要超过其折旧的增长，否则说明固定资产未发挥应有的效应。待摊费用或待处理财产损失。待摊费用或待处理财产损失数额不宜较大，否则有可能存在拖延费用列入损益表的问题。五招之二：了解企业的偿债能力通过以下几个指标了解企业的偿债能力短期偿债能力流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计或 保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 现金比率=（流动资产合计-存货-应收）/ 流动负债合计或 保守现金比率=（货币资金+短期投资）/ 流动负债长期偿债能力资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 五招之三：了解企业的经营成果（I/S）了解企业的经营成果主要看利润表将销售收入成本率与上期、同行业相比较，该比率越低越好，越低说明销售毛利率越高。营业利润与非营业利润：一个公司的营业利润应该远远高于其他利润（如投资收益、处置固定资产收益等）对主营业务收入进行质量判断主营业务收入的确认收入和利得的界限将三项期间费用与主营业务收入相比，了解企业的费用率，并与上期、计划和同行业相比，看各个费用项目是否合理。（期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。）五招之四：了解企业的盈利能力通过以下几个指标了解企业的盈利能力销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%销售净利率=净利润 / 销售收入*100%资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100% 净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%五招之五：了解企业的现金流量现金流量综合反映现金流入和流出信息，可用以判断企业财务状况。用利润表中的“主营业务收入”和现金流量表中“经营活动产生的现金流入小计”进行比较，若前者小于后者，说明企业的主营业务收入以现金方式收到的货款较多，销售形势较好。用现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”和“净利润”进行比较，比率越高，说明企业盈利质量越高。经营净现金流量若是负数，表明经营活动产生的现金流量有些不同步，经营形式欠佳。投资活动现金流出量较大，筹资活动中偿付利息所支付的现金也较大时，企业可能投资规模过大。经营性现金流企业经营困难企业健康发展企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。净 利 润企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业面临关闭企业经营困难分析现金流量表一：经营性现金流和净利润分析现金流量表二：综合评价三种现金流经营性现金流投资性现金流筹资性现金流原因分析+++表示企业经营和投资效益状况良好。企业仍然进行融资，需要分析是否有好的投资机会，否则可能造成资金的浪费。●++-代表企业经营和投资活动进入良性循环。同时进入还债阶段，但财务状况还比较安全，一般不会发生债务危机。 ●+-+企业经营状况良好。在内部经营稳定进行的前提下，通过筹集资金进行投资，往往是处于扩张时期，应注意分析投资项目的盈利能力及可行性。●投资活动现金流量主要来自于投资项目的处置回收则另当别论分析现金流量表二：综合评价三种现金流经营性现金流投资性现金流筹资性现金流原因分析+--企业经营状况良好。