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金融工程课程实验报告 姓名： 张智高 班级： 金融工程2 班 学号： 2013302010342 课程教师：吴义能 一、 计算12 步美式看跌期权价格 1. 根据给定的股价、执行价格、标准差、无风险利率、存续期、步长和步数计 算出u、d、p、1-p、复利因子和折现因子。公式如下： ert  d  t  t p u  d u e d e 在excel 中各个单元格输入的公式如下： D2：=EXP(B3*(B7^0.5)) E2：=1/D2 F2：=(EXP(B4*B7)-E2)/(D2-E2) G2：=1-F2 I3：=EXP(B4*B7) J3 ：=1/I3 结果如下 2. 计算12 步资产价格二叉树 1) 在A11 单元格输入初始股价S . 0 A11=B1 2) 计算二叉树第一步 在B11 算出股价上涨后的价格 （上涨幅度是常数不变设置绝对地址） B11=A11*$D$2 在B12 算出股价下跌后的价格 （下跌幅度设置为绝对地址） B12=A11*$E$2 1 / 5 3) 由于接下来的步数计算都是同样的规律，可以直接拉动单元格来完成计算 首先选中 B11，显示十字标后向右拉动单元格以同样的规律计算出 12 步的股价上 涨后的价格。 然后选中B12，同样显示十字标向右拉动到12 步，然后选中这2 步的整体单元格进 行十字下拉到表格中的23 行，计算出完整的资产价值树。并删去多于的单元格。 结果如下： 3. 计算12 步美式看跌期权价值树 1) 首先算出美式期权不提前执行在期末的价值 根据理论知识，美式看跌期权期末价值为MAX(0,K-S ) T 故在 M26 单元格输入公式，执行价格K 不变设为绝对地址，ST 由资产价格树计算 结果决定。 M26=MAX(0,($B$2-M11)) 并进行十字下拉得到最后一步的各种情况下的期权价格 2) 计算第11 步的美式期权价值 由于美式期权可以提前执行，所以价值为提前执行的价值和不执行的价值中较大的 那一个，在 L26 中输入如下公式算出对应的美式期权价值。其中执行价格K、折现 因子和涨跌概率设为绝对地址。 L26=MAX($J$3*(M26*$F$2+M27*$G$2),$B$2-L11) 3) 由于记下来的计算都是采用同一个公式和规律，故可以用十字拉动计算出结果 选中L26 进行十字下拉，计算出L 列对应的各个价值额，再选中L 列进行十字左拉 直至计算出期初的价值，再删去矩阵下三角多于的数据。 结果如下： 2 / 5 二、 等额本息还贷法计算 首先计算月利率i 和还款月数m，贷款额A 、年利率、还款年数M 均为已知。 还款月数，D2=C2*12 月利率，E3 =B2/12 1. 首先计算每月还款额X 根据理论公式 Ai (1i )m x (1i)m 1 故在单元格A4 输入如下公式 A4 =A2