国际金融实务10外汇期货交易1.ppt

* * * * * * * * * * * 第一节 外汇期货 一、金融期货含义 二、外汇期货 三、外汇期货交易的盈利 四、外汇期货的操作　 五、外汇期货的运用 一、金融期货含义 在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位，交割时间标准化的原则，按双方协定交易的价格购买与卖出金融商品合约的交易。 二、外汇期货 在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位，交割时间标准化的原则，按固定价格购买与卖出远期外汇的一种业务。 金融期货交易、即期外汇交易、 远期外汇交易和期权交易的比较 外汇期货交易 即期外汇交易 远期外汇交易 期权交易 交易 目的 保值或投机 对风险与收益不固定 产权转移 保值或投机 在保值时，针对性更强，可使风险全部对冲 保值或投机 风险被固定（买方最大的损失是期权费） 成交 价格 在交易所以公开拍卖竞价的方式确定，每一时点上只有一个价格 一对一谈判决定 通过电讯工具报价（或买卖价差） 不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。 经集合竞价产生 结算 方式 绝大部分期货合约在到期前就已通过方向相反的交易平仓，很少发生实际交割。 股价指数期货在交割日以现金清算，利率期货可以通过证券的转让清算。 足额交易 预交一定履约保证金到实际交割日则通过找差价方式来清算。 可以交割也可以