10.金融体系和结构.pptVIP

传统银行衰落的表现 金融脱媒 “金融脱媒(Financial Disintermediation)”又称“金融非中介化”。金融脱媒是指在金融管制的情况下，资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循环。 金融脱媒是经济发展的必然趋势。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行主要金融中介的重要地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降及由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换的过程。 金融脱媒的表现 从居民户的角度来看，金融脱媒表现为家庭金融资产构成从以银行储蓄为主转为以证券资产为主； 从企业的角度来看，金融脱媒表现为更多的企业选择通过股票、债券市场进行直接融资，因为活跃的资本市场将大大降低他们的融资成本和财务风险。 从银行的角度来看，首先，一些业绩优良的大公司通过资本市场融资，对银行的依赖性逐步降低，银行公司客户群体的质量趋于下降。其次，大型企业集团财务公司迅速崛起，不仅分流了公司客户在银行的存、贷款量，而且开始替代银行提供财务顾问、融资安排等服务。最后，短期融资券的发行也分流了银行的业务和客户。 “储蓄搬家” 居民将储蓄存款从银行取出,转而投向相对收益较高的房产、股票等资产类产品的自发性行为。 储蓄搬家的主要原因：通胀预期导致实际负利率。 我国发生过三次较大规模的储蓄搬家。 第一次出现在1999-2000年。1999